http://technews.tw/2014/05/24/lenovo-smarphone-low-margin-trend/
联想 ：智慧型手机迟早像 PC 一样低利，拟续并购策略
就跟雅虎 (Yahoo)、脸书 (Facebook)、谷歌 (Google)一样，联想 (Lenovo)
的并购胃口依旧很大、似乎还没感到满足。
联想财务长黄伟明 (Wong Wai Ming) 在接受华尔街日报专访时表示，就像 PC
产业成为低毛利的成熟市场一样、智慧型手机迟早也会如此。他说，联想现在
有办法在低毛利的 PC 产业持续获利、相信同样的经营手法也可以应用到智慧
机产业。他透露，当初想买摩托罗拉移动 (Motorola Mobility) 的不是只有
联想而已；如果联想不出手、未来就得面临更多的强大竞争对手。
联想在今年 1 月宣布并购 Moto、IBM 低阶服务器(两笔总值达 52 亿美元)。
截至 3 月 31 日为止，联想净现金储备达 35 亿美元、银行贷款达 4.55 亿美
元。此外，联想日前还发行了 15 亿美元的公司债。黄伟明指出，投资人对联
想公司债反应相当好、未来再追加数亿美元也不成问题。他表示，100 亿美元
可能不是联想负担得起的并购价码，但 10 亿美元的话则是在公司财务能力范
围内。黄伟明说联想持续密切关注市场动态，因为并购就像约会一样、如果适
合的对象来到你面前而你没有把握机会，这个人就会投向别人怀抱。
心得：
智慧型手机真的越来越难赚了，消费者一个比一个抠，要叫他们掏个高过5000
元的钱出来买新手机好像要他们的命一样，下场就是一家比一家低价，一家比
一家亏钱，PC市场花了20年才达成的红海市场，智慧型手机花了5年就完成了
，最后得利的还是像中国厂商这些走低价路线的可以占有大部分市场，或许像
笔电那样很快就会发生在手机身上。