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caat0808 (桐生キキョウ)
2025-12-05 07:47:44中国房地产从成长引擎，变成经济拖油瓶已经四年，价格不断下跌、开发商债务爆炸，一连
串违约像骨牌般倒下，原本市场以为官方救市措施开始见效，但今年三月，万科公布 495
亿人民币史上最惨亏损，揭穿了复苏幻象；八月，恒大被港交所摘牌，象征整个产业走到谷
底。
十月新屋与二手房价，也再创一年来最大跌幅，官方正被迫考虑新一轮救市，包括补贴房贷
利息、加大税负减免与降交易成本，但问题的根源太深，房价 15 年暴涨六倍，房地产变成
全国 80% 家庭资产的核心，地方政府也依赖卖地维持财政。
如今从 2020 年三条红线压下来、再加上疫情封控停工，资金链就全面断裂，从恒大、融创
、中国城市建设再到碧桂园，违约潮不断扩大，居民负债率飙到可支配所得的 145%，失业
与降薪让买房需求更疲弱，2024 年已有 4 亿平方米新房滞销。
金融方面，银行不良贷款升到 3.5 兆人民币新高，地方政府土地收入崩塌，连带拖累财政
与公共支出。即便官方放宽限购、降息、补贴、加速完工贷款，整体市场依然恶化，房市疲
弱正在加剧通缩压力，官方 CPI 因统计方法而低估租金下降幅度，也掩盖了房市对物价的
下拉作用。
更关键的是，经济已无法再回到人口红利与信贷扩张驱动的旧模式，但新成长引擎尚未建立
，因此房地产问题不只是周期性，而是结构性的深层矛盾，换言之，中国房市正在承受十多
年泡沫累积后的深度调整，速度与幅度都远超官方预期。
https://i.imgur.com/Xe7CBSC.jpeg
你麻的 房价跌了四年 怎么鸡还是一样贵
而且还都老鸡
支那到底多少龟男