这报导让人心头一惊，我自己是买了些投资型、储蓄型、年金型保单，很多网友在骂保险公司活该，炒地皮卡住资金，但是现在真的有解约潮吗？我怎么没感觉，还有解约，不是也让保险公司赚一笔了吗？
暴力升息效应，引爆保户解约潮！台湾寿险业一年解约金就破兆创新高
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美国硅谷银行的倒闭事件，掀开隐藏在宽松资金下的风险。
拥有34兆元资产的台湾寿险业，也因全球利率骤升面临流动性压力。
摊开保险事业发展中心统计，台湾寿险业从去年7月开始，连6个月保险给付大于保费收入，入不敷出。2022年全年的保单解约金额，竟超过1兆元，不但创下史上新高，更远高于死残医疗的保险给付金额。
今年，入不敷出的状况尚未明显好转。“保单一直被解约，我们怎么说服保户，他们还是坚持把钱拿去买债券！”一名要求匿名的大型寿险公司主管，用这句话，道尽了寿险公司的困境。
低利率时代，储蓄险让获利大增
当利率骤升，资金转抱美债加速解约
这个流动性困境，起因为2008年的金融危机。当时全球货币宽松，银行定存利率薄如纸，民众有寻找“类定存”金融商品的强烈需求，于是寿险业开始大举销售各种被称为“储蓄险”的保单。
2018年储蓄险的热潮来到最高点，当年新契约保费中，储蓄险的占比竟高达55％。
因台湾储蓄险太好卖，保险功能被扭曲成“储蓄”，进一步带动台湾寿险业的保费收入急速膨胀，保费越多，寿险业可投资的资金越多，获利也跟着水涨船高。
但谁也没料到，去年联准会展开激进升息，美债殖利率急速冲高，储蓄险持有人发现，连最安全的投资标的——美国10年期国债，其殖利率都数度超过4％，是储蓄险年化报酬率约2％的2倍，便回头检视，为何还要抱着储蓄险？于是引发了保单解约潮。
这也导致保单销售不佳。新钱进不来，旧钱却一直流出去，加大业者流动性压力。
流动性问题是金融机构面临的最大威胁。前联准会主席柏南奇(Ben Bernanke) 曾提到，当放款机构无法弥补失去的资金，它们可能别无选择，只能不分好坏贱卖资产。这种“跳楼大拍卖”的抛售，将会放大恐慌。
寿险业若无法止血保单解约潮
股东、保户信心动摇，恐酿恶性循环
回头检视台湾寿险业，若解约潮无法止歇，寿险公司就可能被迫抛售资产，让原本列在帐上的未实现亏损，变为已实现亏损。
更令人担忧的是，寿险业近7成的投资集中于海外、尤其是美国国债及公司债，如果新台币升值过猛，就会出现汇损问题。这两个风险相互叠加，将使寿险业今年获利较去年同期大减、甚至亏损。
一旦亏损无法止血，就可能加速保户将保单解约，寿险公司需要卖更多债券，筹措给付资金，形成上述“跳楼大拍卖”的恶性循环。
金管会保险局局长施琼华坦言，目前台湾寿险业最大的问题就是流动性压力。但她强调，今年保单解约潮已有趋缓迹象。
接下来情势会如何发展？最坏就是欧美升息不停歇，债券吸引力续强，寿险业入不敷出的压力，便会持续加压。
若寿险业获利无法改善，首先受伤的是股民；若不幸信心溃堤，受伤的，可能就是保户。
回头来看，连拥有财务投资专业团队的寿险公司，都会因抢赚快钱，如今深陷流动性压力，一般人更有可能踩进同样陷阱，不可不慎（更多精彩内容，请见1845期《商业周刊》）。