标题:AI热潮未停歇 半导体相关供应链将持续受惠
新闻来源:iKnow科技产业资讯室
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AI市场热潮并非昙花一现，加速运算和生成式AI已经达到临界点，全球各地的企业、产业
和国家需求都在激增，未来随着AI应用领域渗透率的提升，例如Qualcomm、AMD、Intel等
芯片处理器厂商已推出针对AI PC的处理器，联想、宏碁等品牌厂商也在积极推动AI PC的
发展，以及生成式AI运用大型语言模型将颠覆当前大众与AI共处的模式，预料流程自动化
、半导体相关供应链、云端服务与社群平台将会是受惠族群，其中尤以半导体厂商的业绩
与发展表现最受关注。
此波AI商机多数掌握于Nvidia手上，并于资本市场中成为地表最强的投资标的，基本面也
确实不负众望，营收与获利持续缔造新的高点纪录
Nvidia在全球AI市场具有主宰、领导的地位，接近90%的高市占率，几乎垄断整个AI运算
资源，反映Nvidia透过其深度学习和AI解决方案，为各种设备提供了高性能的资料中心、
云端服务、PC工作站、汽车自动驾驶车辆以及嵌入式系统的支援，同时2023年第四季
Nvidia的毛利率高达76%，似乎为半导体产业次高，仅次于硅智财大厂ARM约为93%的水准
，况且Nvidia市值是半导体产业史上第一家市值突破2兆美元大关，市值增幅高居全球企
业之冠。
特别是该公司已成为美国市值第三大的公司，挤下电商巨头Amazon和Google母公司
Alphabet，现正紧追Microsoft和Apple的市值，代表Nvidia目前在全球AI市场的垄断地位
无可取代；且从Nvidia于2022年和2023年的财报数据显示，AI资料中心的收益分别达到
150亿美元和475亿美元，成长率皆超过200%，显示市场对AI芯片的巨大需求，尤其是生成
式人工智能模型需求呈现畅旺态势，来自大型云服务商、GPU提供商、企业软件与消费互
联网公司对AI训练与推理、资料处理的需求超出市场预期，Hopper GPU平台带动资料中心
业务实现强势增长，此皆驱动Nvidia营收创历史新高。
而有鉴于下波AI浪潮为具备人工智能，即能够理解、推理并于物理世界互动的智慧系统，
将对算力提出更高要求，故Nvidia 2023年底发布新一代GPU H200，其理论性能达到H100
的2倍，等同推出的新品更具竞争优势，显然公司产品将持续反复运算出新，再加上搭配
人工智能芯片的高需求以及供应链动态的预期改善，预计2024年公司的人工智能相关业务
将持续呈现供不应求的状态，同时Nvidia也将持续保持与大型云厂的密切合作，不断推进
生成式AI发展，快速上升的训练、推理、存储等需求将为资料中心业务带来持续增长动能
，并为产业链上下游企业带来全新机遇。
台湾AI相关半导体供应链中将以台积电为最终赢家，毕竟其掌握GPU、ASIC、自研芯片的
高阶制程与先进封测订单，而国内IP硅智财族群亦是市场瞩目的焦点
ChatGPT带动AI热潮，顺势拉抬半导体供应链题材，台湾为全球先进制程的生产重镇，且
积体电路设计领域中的硅智财与高速传输、半导体封测业中的先进封装皆将受惠；当中又
以台积电为最终赢家，毕竟其掌握GPU、ASIC、自研芯片的高阶制程与先进封测订单，事
实上，AI已在2023年带来结构性的需求，台积电的制程是AI应用的关键，而未来随着AI会
用到更复杂的模型，需要算力更强大的半导体支援，在此情况下，台积电的价值正持续增
加中，毕竟公司的先进制程技术目前技压群雄，可囊括多数AI芯片客户的订单，况且台积
电先进封装产能也将倍增，并持续至2025年，将可带动AI占公司业绩的比重趋增。另一方
面，国内IP硅智财族群亦是市场瞩目的焦点，包括世芯-KY、M31、智原、创意、晶心科、
力旺、金丽科等，主要是AI加速器IP核心被广泛用于加速机器学习和深度学习应用，如语
音识别、图像识别和自动驾驶系统，此皆意谓AI商机不断带动国内IP硅智财业者的接单趋
增。
心得:
AI市场正处于快速增长期，加速运算和生成式AI达到临界点。Qualcomm、AMD、Intel等晶
片厂商积极推出AI PC处理器，联想、宏碁等品牌也推动AI PC发展。Nvidia在AI市场的主
导地位无可取代，其市值突破2兆美元。生成式AI应用将颠覆大众与AI的互动模式，半导
体供应链和云端服务将受益，尤其台积电将成为最大赢家。AI需求持续增长，相关产业链
企业将迎来新机遇。