标题: 川普大骂“不把利率降到零或更低是笨蛋”，大西洋对岸听到了？欧洲央行宣布大
幅降息、重启量化宽松
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李忠谦 2019-09-13 13:32
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美国总统川普。（美联社）
白宫与联准会一直为了利率问题关系紧张，美国总统川普11日又再度砲轰联准会“笨蛋”
，要他们学学其他国家，赶快把利率降到零、甚至更低。联准会虽然对此不予置评，倒是
欧洲央行12日重新启动量化宽松，决定每个月购买200亿欧元的政府与企业债券，并且调
降存款利率10个基点至负0.5％，藉以刺激经济。
在中美贸易恶战的利空之下，联准会（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）大概是最常被
川普痛骂的自家官员，包括“疯了”、“荒谬”、“愚蠢”、“无能”、“美国之敌”、
“扯美国后腿”、“犯下巨大的错误”不一而足。因为拥有独立地位的联准会不听川普“
指示”，不愿大幅迅速降息。每逢美股大跌，川普更会在推特上暴跳如雷、指责都是联准
会害惨美国经济。
9月11日，川普再度开骂，表示都是联准会不愿把利率下调至零、甚至采取负利率，然后
我们就该开始对债务进行再融资了。川普说，利率成本将会一路下行，债务期限也会大幅
延长。如此一来，美国就会有“伟大的货币、实力和资产负债表”。
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美国联准会主席鲍威尔。（AP）
联准会主席鲍威尔这回被川普骂“幼稚”，因为都是联准会这帮“傻蛋”不让美国“做其
他国家都在做的事”、让美国错失“一辈子仅此一次的机会”。联准会对此不愿回应，穆
迪分析的首席经济学家桑迪（Mark Zandi）则说，债务再融资的做法并不可行，最终反而
会让利率上涨。
欧洲央行宣布降息、实施量化宽松
联准会虽然“骂不听”，但欧洲央行（ECB）总裁德拉吉（Mario Draghi）却是跟川普“
隔海呼应”， 12日宣布下调存款利率10个基点至-0.5%、主要再融资利率（0.00%）与边
际借贷利率（0.25%），11月1日起更要重启量化宽松政策（QE），直到QE结束后才会考虑
升息。
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欧洲央行总裁德拉吉（Mario Draghi）（美联社）
虽然欧元区的经济目前并不理想，但ECB内部对是否采取量化宽松意见分歧。尤其包括德
国、法国、荷兰、奥地利等国的央行总裁都反对此举，他们认为持续多年的刺激措施已经
耗尽央行弹药，ECB必须谨慎选择政策工具。更重要的是，欧洲央行不论怎么做，都无法
让中美立即达成贸易协议，迅速拉抬中国的经济成长率。
将在10月底结束8年任期的德拉吉，最后还是决定独排众议，在卸任前送出宽松大礼。赞
同者认为，在欧洲经济更差之前，ECB确实需要“做点事情”；但反对者不认为欧元区经
济有这么糟，更重要的是，现在就把底牌押上，一旦欧元区经济继续下行，ECB就真的无
计可施。
不过在大西洋彼岸，德拉吉倒是可以找到知音。刚骂完自家联准会主席的川普，对ECB的
动作甚为“赞许”，他虽然抱怨ECB的降息行动会损害美国出口，但川普也夸ECB“动作迅
速，成功以货币贬值对抗非常强势的美元”。但川普话锋一转，又开始骂起联准会：“联
准会只会坐着、坐着、坐着。欧洲人借钱赚了利息，我们却只会付利息！”
量化宽松十年一遇？
《路透》分析，十年前各国央行为了因应金融危机，曾一同实施量化宽松政策。如今由于
中美贸易恶战，全球经济陷入不确定、加上经济成长疲弱，全球恐怕再次进入货币政策宽
松的大环境。《路透》引述知情人士说法，表示日本央行正在研究以最低成本进一步下调
负利率的方法。
消息人士在欧洲央行宣布量化宽松前表示，日本倾向在9月18-19日的会议按兵不动，但如
果ECB与联准会采取大胆的货币宽松政策、加剧市场动荡，导致日币大涨，那么日本央行
可能就会扩大刺激措施，防止全球需求下滑拖累日本经济。
在欧洲央行重启量化宽松后，联准会下周也将召开政策会议。除了川普11日在推特放话要
“笨蛋们”罩子放亮点，欧洲央行的政策决定也带来庞大压力。一般认为，联准会下周可
能降息25个基点，但这肯定满足不了川普。《路透》也认为，如果联准会真的爆冲实施负
利率，反倒会让目前仍在成长的美国经济面临风险。
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