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05:002024/05/23 中时新闻网 吴美观
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全球第3！中芯营收辗压这台厂 陆官媒反应神了：真相超难受
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中国大陆晶圆代工龙头中芯国际（SMIC）日前公布第1季财报，尽管营收成长近20%，但获
利却暴跌约69%。韩媒分析，中芯国际扛起协助华为突破美国制裁的重任，以不合理的成
本量产7奈米芯片供货给华为，导致获利大幅缩水，直言华为是“烧钱的黑洞”。
朝鲜日报报导，中芯国际首季营收17.5亿美元、年增19.7%，在晶圆代工大厂营收排名中
，首度跻身全球第三，仅次于台积电、三星，甚至超前台湾晶圆二哥联电。
中芯营收抢下全球第三是值得高兴的事，但大陆官媒却一片安静，连中芯股价都下跌了，
原因在于首季净利润约7180万美元，年减约69%；毛利率下滑至13.7%，低于去年第4季的
16.4%，也远逊于去年同期20.8%，预测第2季恐跌至10%以下。
中芯国际净利润下滑原因很多，例如成熟制程半导体削价竞争是其一，但主要原因是以不
合理的成本量产7奈米芯片供货给华为。日经亚洲先前报导，在美国的芯片制裁下，为了
帮助华为等中国科技企业，中芯国际不断增加产量，导致第1季净利润率降至2009年以来
最低水准。
中芯国际主要生产28奈米以下的成熟制程半导体，在2021、2022年，市场爆发车用芯片短
缺，其净利润率达到30％~40%，其中2022年第1季净利率达到40.7%的巅峰，获利能力不输
给美企苹果。
美国在2022年下半年宣布，禁止对中国出口生产14奈米以下先进制程所需的半导体设备。
去年初，还与荷兰、日本联手，禁止极紫外光（EUV）微影设备卖给中国，以阻挡其发展
更先进的7奈米以下芯片制程。
华为突破美国制裁，发表新款智慧手机搭载7奈米芯片，由中芯国际所生产，让全世界大
为震惊，第一时间外界出现草率的观点，认为“中国芯片开始崛起、美国制裁失败了。”
甚至有人爆料，今年初，中芯采用5奈米制程为华为生产AI芯片升腾920。
中芯国际受到美国的制裁，无法取得荷商艾司摩尔（ASML）生产的EUV微影设备，不过却
拥有多台前一代深紫外光（DUV）机台。
去年9月，华为推出新款智慧手机时也说过，就算使用DUV设备，也可以制造7奈米、5奈米
芯片。
事实上，使用DUV机台生产7奈米以下先进芯片，不仅产品良率很低，成本也大幅提高。台
积电、三星把产品良率拉高到90%以上才符合商业性，而中芯7奈米芯片良率并未对外公布
，业界估计约在50%以下，相当于每生产2个，就有1个不合格。
台湾专家预测，中芯国际5奈米产品良率会降至15%，换句话说，每生产6个产品中，只有1
个合格。
报导引述台湾电子时报分析指出，利用DUV生产7奈米以下先进产品是烧钱的黑洞。若中芯
为华为生产5奈米制程AI芯片，净利润率将降至5%以下，很快就会陷入亏损状态，中芯曾
经是一家净利润逾40%的优秀半导体企业，为了力挺北京发展半导体自主，恐让自己遭受
重创。
5.附注、心得、想法︰
※ 40字心得、备注 ※
我觉得华为5奈米受限良率，最终必然会产量不足。而且价格昂贵。X
而且我觉得中芯在DUV硬是生产5奈米芯片的技术和经验，对中芯日后发展贡献不大
因为中芯最终必须用EUV生产较高阶芯片。
这种经验根本鸡肋。没什么用。
顶多就是牺牲中芯换取华为海思有设计5奈米芯片的能力
而且据最近报纸报导，台积电制造2奈米芯片还用不到第二代EUV曝光机
而且据说ASML已经着手研发第三代EUV曝光机
孔径0.77NA
可见芯片发展还远不到物理极限。
还可以继续缩影下去
而且目前来看中国曝光机连大规模生产和实际上机生产的能力都没有
所以还是在继续大量购买ASML的DUV曝光机
而且很害怕ASML中止售后服务。
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