2019-11-11 05:30 绿债发行 年底可望冲破千亿 自由时报记者陈柔蓁／专题报导
柜买中心日前举办“二○一九台北绿色债券国际研讨会”，研讨主题聚焦全球绿色债券市
场及离岸风电融资的发展现况与实务经验分享，吸引国内外关心绿色金融的公、民营机构
代表逾两百人共襄盛举。台湾绿色债券主导单位、柜买中心董事长陈永诚表示，我国绿色
债券市场成长快速，在短短两年时间内，就有四家银行参与发行、总发行规模已达新台币
七三八亿元，预估今年底累计发行总额可望突破新台币一千亿元。
2019/11/10 19:35 快评》天佑绿债 中时电子报主笔室
来自丹麦的风电大厂沃旭，上周正式在台湾发行总额120亿元绿色优先债券，所得资金将
用于沃旭在台湾的离岸风电计画。这个号称台湾首次由外国企业在台湾发行的台币计价绿
色债券，让人忧虑。
这档绿债是一种无担保债券，也就是说，无特定的资产作为担保品，靠的是公司的信用、
指涉的标的物之风险与前景等因素而发行。相较于有担保的债券，无担保债券风险较高，
要求的利率较高。不过，这档绿债的利率实在也不算高：7年债固定利率0.92%，15年债固
定利率1.5%。
其实，这些所谓的绿债、绿色金融（贷款给绿能业者），最让人担心的是风险问题。台湾
的银行过去较少从事专案型融资，对绿能更是陌生，对如何评估进而控制、降低绿能融资
的风险尚处于学习曲线上。
加上这些绿能贷款，几无例外是采取所谓的“无追索权融资”的方式，也就是说，贷款无
任何抵押担保品，借款人还款的依据就是计画带来的收益；万一计画出问题、预期中的收
益落空或大幅减少，银行的风险立刻出现，吞下呆帐的机率极高。
此外，台湾的绿能融资还必须面对所谓的“政治风险”─蔡政府给开发商全球最高、且长
达20年的保证收购电价，一直受到外界批评与质疑，坦白说，因为“太好而难成真”，一
旦政权更替，收购价降低的机率高，厂商的获利与还款能力都受影响，相关金融机构也会
面临风险。
这就是为何在蔡政府大力吹捧、金管会持续放宽规定并鼓励有加的情况下，连公营金融机
构都保守以对，尽量避免承揽的原因。蔡政府的能源政策已让国人“用肺发电”，未来必
然要吞下电价上涨的苦果，希望金管会有点专业，别乱逼金融机构搞绿债、绿色金融，以
免未来迎来一场“绿色金融风暴”。
绿色金融革命正夯，心脏够大颗的赶紧买买买买起来!!