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辜朝明看贸易战：美国越来越紧缩 中国的时间不多了....
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熟知中国经济、日本野村总合研究所首席经济学家的辜朝明，29日应国家级投资公司台杉
投资的邀请、以“自由贸易的命运”为题在台湾演讲，曾研究日本衰退研究的他，也对目
前看似暂时休兵的贸易战，提出了他自己的看法。
美国承受长期贸易逆差
辜朝明首先就以贸易理论与实际运作上的差异作出解释，一般理论会解释自由贸易会使得
整体国家受惠，“因为国内赢家拿到的比输家失去的更多，因此整体经济将得益于自由贸
易。”
但是美国实际发生的，却是国内出现越来越多因为自由贸易产生的输家（Loser）。让理
论与现实产生差距，辜朝明认表示是因为美国长期以来存在严重的贸易逆差，“最后一次
美国的进出口达成平衡（Balance），已经是40年前了。”自由贸易理论要行得通，需要
建立在两者贸易平衡的状态下。
而这些输家，又大多数居住在美国中间（middle）地带、从事制造业，在近40年里受创最
深，先后面临日本、台湾、韩国以及最近中国制造业的竞争，“美国制造业在这40年几乎
没办法休息。”因此在川普“制造业回美国”等口号宣传下，这些属于中间（middle）地
带的选民，在2016年几乎都把票投给了川普。
慷慨的美国已经消失了
而川普上任后，即以身体力行的方式退出TPP（跨太平洋伙伴关系协定），与墨西哥、加
拿大重新签署USMCA（美墨加协定）取代原有的NAFTA（北美自由贸易协定）等作为。辜朝
明表示，川普就像在说“如果你不打开市场让我们的产品进入，我们也会向你们关闭我们
的市场”，他的作为比较像是在尝试打开不同市场。
对于以上种种迹象，辜朝明认为“那个慷慨的美国已经消失了（That generous America
is gone）”。他也特别提醒过去长期享受美国慷慨（逆差）的东亚，需要看清这个新的
局势，“这不只是针对中国，对所有人都不好（bad）。”
他以日本刚与美国签署的FTA（自由贸易协定）举例，认为日本在农业上较弱势，“假如
美国与日本达成真正的贸易协定，农业市场必须完全开放，一定会对日本农业产生影响。
”
辜朝明也提醒，并不只是因为川普的个性才选择推行相关政策。“就算是民主党总统候选
人希拉蕊的支持者，也会在竞选活动里举反对TPP的牌子。”辜朝明表示TPP被形容成21世
纪最好的贸易协定，但许多美国人仍然不想要签署它。
中国面临中等收入陷阱
影响全球经济成长动能的美中贸易战走向，关键的主角中国，在面临美国的压力下，辜朝
明也指出，其内部有很大的经济问题等待解决，统计显示，中国可劳动人口于2011年站上
高峰后开始逐年逐渐减少，总人口也将在2029年后开始递减，这意味着中国经济成长的动
能将逐一消失。
辜朝明认为，中国即将重演日本发生过的问题，“企业会认为，我们为何不将投资移往其
他人口、市场正在成长的地方呢？”开发中国家起步多半靠大量的人力投入制造业，但随
著GDP成长速度逐渐减缓后，连带影响人力成本提升，“一旦有更低成本的竞争者出现，
在原有工厂搬迁至其他成本更低的地方后，原有国家经济成长就会出现停滞。”此说法被
经济学家称为“中等收入陷阱”。
目前只有少数几个国家成功跨过中等收入陷阱，分别是日本、台湾、韩国、香港以及新加
坡，成功进入高收入国家水平，其他在南美洲、中东、中欧多个国家都被困在中等收入陷
阱中。
对于逐渐逼近的中等收入陷阱，中国提出的对策则是在剩下的10年内推动“中国制造2025
”进行产业升级。辜朝明认为，中国在产业转型的压力下，会尽快与美国达成协定，因为
留给中国的时间不多了。
中、美是截然不同的政体
虽然对于中、美两者达成协议显得较为乐观，但辜朝明表示以长期来看，未来美国只会越
来越紧缩（tighten the screws further and further），甚至会出现企业被迫在中、美
选边站投资的状况。
辜朝明也以自身在25年前亲身经历的美国与日本的贸易摩擦来做对比，他表示，幸运的是
美国与日本的分歧只出现在经济议题，在民主、自由、国家安全方面并没有争议。
“但美国几乎是与中国在每件事对抗（Everything is in confrontation.）”包括南中
国海、台湾议题等等，他认为在中国发生的大规模监控，是美国无法忍受的，超出了一般
的经济议题以外。
对中强硬获得跨党派支持
辜朝明也援引美国历史课本谈到的概念表示：“二战中美国学到两个教训就是，不要给独
裁者时间，也不向独裁者妥协。（never gave dictators time, and never compromise
with the dictators）”
他分析在川普上台前，原本华盛顿对中政策分为两派，一是怀疑派，认为不该相信共产独
裁者 ; 另外一边则较为乐观，认为可以慢慢改变中国的民主、人权环境，中国能够逐渐
改变走向开放社会。
辜朝明表示，当中国使用科技开始大规模监控人民，并且领导人习近平试图将他的任期无
限延长之时，美国的政治光谱（political spectrum）有了很大的改变。因此在川普对中
强硬的政策，罕见地获得共和、民主两党跨党派支持。“也许中国未来可能会改变，美国
也可能会说我们继续做生意吧，但这并不是现在华府的气氛。”
4.附注、心得、想法︰
套句老话
现实的风向已经变了
只有9.2还或在对岸网军用假新闻制造的同温层里
直到泡沫爆裂的摊牌时刻...