1.媒体来源:新头壳
2.记者署名:洪圣斐
3.完整新闻标题:产经新闻：中国今年上半年GDP成长-1.1% 确实正在经历负成长
4.完整新闻内文:
中国当局今年上半年官方公布的GDP增值率为5.4%；然而《产经新闻》编辑委员田村秀男
估算，中国真正的GPD增长其实是-1.1%，确实正在经历负成长。
田村秀男今（1）日稍早以〈不要被中国负成长蒙蔽：“爆雷”经济破绽下的巨额钱财损
失〉为题，探讨中国经济出现的问题。
田村秀男指出，认为中国经济正由电动车（EV）和人工智能（AI）等新兴产业驱动成长的
观点值得怀疑。事实上，中国消费停滞不前，投资大幅下滑，国内生产毛额（GDP）出现
负成长。
田村秀男指出，中国国家统计局近期公布的2026年4月至6月季度实际GDP年增4.3％，几乎
等同于谎言。主流媒体一方面解释说“中国国内需求疲软”，另一方面发表大量文章声称
中国正在迅速扩大其在新兴产业领域的全球市占率。这令人费解。
关键在于理解中国是如何计算其GDP的。由中国共产党控制的地方统计局收集企业毛利（
增加价值）报告，然后由位于北京的国家统计局总结。
这种体制使得资料容易受到从地方到中央各环节相关人员的任意操纵。在共产党的一党专
政下，政治决策会影响国家的关键统计数据。地方党政官员深知党内权力斗争，急于完成
党中央在上一年年底设定的经济成长目标。这种诱惑驱使他们篡改统计数据。
国内生产毛额（GDP）的计算方法有三种：中国式，着重于生产方面；西方式，如日本等
国家所采用，考虑消费、投资和其他支出；以及分配方面（员工薪资、折旧、税收等）。
西方国家力求尽可能比较所有三个面向的数据，以“三方等价原则”为基础，追求准确性
。不可靠的GDP统计数据使得合理的经济政策管理成为不可能。
尽管并不显而易见，但中国国家统计局也收集可用于推导支出资料的原始资料。因此，田
村秀男从国家统计局公布的数据中提取了固定资产投资、居民消费、政府消费和净出口（
贸易顺差）的名目值，并计算了“对成长的贡献”。将这些贡献值相加，即可得到一个大
致与实际名目成长率相符的数字。
田村秀男整理了包含中国政府公布的名目成长率，清楚地显示了其与基于支出的成长率之
间的差异。中国确实正在经历负成长。
到2024年，田村的估算值与官方数据几乎没有差异。看来并没有人为操纵增加值。然而，
对于2025年，官方公布的数据为4%，而田村的估计值为2.6%，低了1.4个百分点。今年上
半年，官方公布的增值率为5.4%，而田村的估算值为-1.1%，两者差距扩大至6.5个百分点
。换算成货币，到2025年，这一差距约为1.9兆元人民币（约新台币9.09兆元），而今年
上半年则约为4.3兆元人民币（约新台币20.58兆元）。假设增值计算中通货膨胀率很低，
这意味着大量的增值并未流入消费或投资领域。
这笔巨额资金究竟去了哪里？要解开这个谜团，就必须考虑始于2022年且至今仍未见底的
房地产泡沫破裂。泡沫破裂必然导致资金流失。
田村秀男指出，在引发日本平成泡沫破裂的糸满事件中，约有3,000亿日圆（约新台币
615.64亿元）下落不明，据信这笔钱透过黑市管道消失得无影无踪。泡沫破裂后，银行不
良贷款超过100兆日圆（约新台币20.52兆元），但这些资金并未流入实体经济，支撑消费
、资本投资和就业，导致日本陷入长期通货紧缩衰退。日本至今仍承受其后遗症。
自2023年以来，中国出现了一系列非银行金融机构破产事件，通常被称为“抢劫”。中国
最大的信托银行中植集团及其子公司中融国际信托，透过向中国富裕人士和小企业主承诺
超过7%的高回报，募集了超过20兆日圆（约新台币4.1兆元）的资金。然而，它们的运作
方式与典型的金字塔骗局类似，用新募集的资金支付分红。在停止支付本金和利息后，它
们于2023年8月初倒闭。
中植于2024年初启动清算程序，中融则于今年7月初启动。然而，管理者在识别可追回的
金融资产方面面临着极大的困难。据上海金融界人士透露，投资人最终只能收回约10%的
本金。该人士愤怒地表示：“大部分损失的资金都被从该计划中获利的党政官员及其家人
收入囊中，并转移出境。”
田村秀男指出，习近平政府正发起一场大规模运动，旨在透过巨额补贴扩大新兴产业的全
球市场份额。然而，随着国内需求持续下滑，多数企业并未被这番政策所动摇，反而减少
了投资。人工智能驱动的叫车等各种服务的费用居高不下，国内用户难以负担。官方公布
的高成长率掩盖了这些现实，但真相终究无法掩盖。
5.完整新闻连结:https://newtalk.tw/news/view/2026-08-01/1050678
6.备注:有在看中网就知道，这两年官方说中国成长率有保五，中国人自己都不信...