贵金属涨背后真正的力量是去美元
黄金涨到现在已经取代美债变世界央行最
大的储备了，几十年来没见过的异象。世
界当然不会回金本位，但脱离美元本位这
是趋势了
过去支撑美元的几大力量都在松动中，比
方日本现在债券利率大涨，0利率资金没
了，套利交易也没有利润了，资金回流日
本压力也在增加
各国央行又撤出美元美债，美国未来应该
要面对债市汇市只能救一个的情况，很高
机率就是牺牲美元救美债，到时FED QE放
任美元贬的机率更高
如果有新平衡稳定下来自然就没那么多贵
金属需求了，但现在就是过去世界用来定
锚的美元跟美债松动所以暂时全挤到贵金
属去
※ 引述《tank44444 (tank)》之铭言：
: 1.媒体来源:
: TVBS
: 2.记者署名:
: 编辑 张君尧 报导
: 发布时间：2026/01/29 11:38
: 最后更新时间：2026/01/29 11:38
: 3.完整新闻标题:
: 黄金、白银涨到不合理？分析师曝“1隐忧”：退潮恐大反转
: 4.完整新闻内文:
: 黄金、白银等贵金属价格屡创历史新高，2026年的目标价也不断上修，避险心态与流动性
: 涌入成为主要推手，然而专家担忧金价走势已逐渐脱离传统供需，未来恐出现失序、出现
: 大反转。
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: 黄金、白银屡创新高　流动性驱动成涨势推力
: 《CNBC》报导，金价29日延续了强劲涨势，突破每盎司5500美元（约新台币17.2万）大关
: 、再创历史新高，白银现货价格也上涨超过2%、来到每盎司119.3美元（约新台币3732元
: ），这波涨势甚至带动了铂金到钯金等贵金属的价格上涨。
: 分析师认为“投资人寻求避险，以应对地缘政治紧张局势、不断膨胀的政府债务以及利率
: 和货币前景的不确定性，这是推动贵金属价格上涨的原因，央行持续的购金行为也支撑了
: 金价，而市场预期最终将推出宽松货币政策，这也提升了无收益资产相较于避险国债的吸
: 引力”。
: 不过贵金属的惊人涨势也引来专家的质疑，MKS PAMP分析师希尔斯（Nicky Shiels）表示
: “有鉴于前所未有的波动性，我认为贵金属市场已经崩溃了”，并分析称“贵金属价格的
: 驱动力与其说是实物供需，不如说是流动性驱动，这导致了价格的剧烈波动，并反复偏离
: 基本面”。
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: 贵金属上涨藏隐忧　专家：恐出现大反转
: Galena Asset Management执行长兼联合投资组合经理托梅（Maximilian Tomei）也表示
: “近期的价格走势与基本面关系不大”，并指出“今天看到的贵金属价格走势不一定源于
: 对贵金属本身的基本需求，它是由1个贬值的基准货币所驱动的，对吧？这一点很重要，
: 因为黄金有点像货币，如果用来定价的基准货币（指美元）贬值，那么黄金价格就会上涨
: ”。
: 报导指出：相对适度的资金流入就能大幅推高贵金属价格，然而这波上涨显得脱离了传统
: 的供需，Marex全球市场分析主管沃尔夫（Guy Wolf）也指出“一旦投机资金开始获利了
: 结、流动性退潮，贵金属价格可能出现同样剧烈的反转”。
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: 6.备注:
: 有种空黄金啊