黄仁勋来台AI供应链熄火！谢金河揭“中国市场选择题”关键：辉达到转折点
民视
李明融
辉达（NVIDIA）共同创办人暨执行长黄仁勋每次回到台湾，都会掀起广大热烈的讨论。这
次出席COMPUTEX并发表演讲，情况却与以往不同，老AI股未再飙涨。不过，黄仁勋宣布台
湾总部将落脚北士科后，拥有士林资产的“士林三宝”——新纺（1419）、士纸（1903）
、士电（1503）与士开（5324），本周涨幅落在5.71%至55.93%之间。对此，财信传媒董
事长谢金河在脸书点出AI产业的隐忧，透露“辉达可能到了转折点”，并坦言：“辉达的
未来令人担心，这不但影响辉达股东，也影响台积电，更影响台湾。”
谢金河以“辉达盛世可能到了转折点”为题发文表示，黄仁勋掀起的AI革命狂潮已迈入第
三年，但其力道逐渐减弱。2023年黄仁勋在台大毕业典礼前一晚逛饶河夜市，手上拿着麻
花卷，一派轻松模样，当时有人在FB上PO出照片，从此黄仁勋旋风刮不停。“每一次来台
，他宴请供应链老板、逛夜市、吃美食，总会创造很多新话题。”黄仁勋演讲时的萤幕背
板，也常成为名牌股的指标。谢金河举例指出，去年6月，背板上出现慧友的名字，结果
慧友股价演讲后连涨九根涨停板，从19.75元飙到118.5元；广运从48.9元涨到140元；黄
仁勋钦点的所罗门从33.4元涨到187.5元。与黄仁勋共进晚餐的供应链成员，股价也多数
翻倍；然而今年黄仁勋虽重复过往行程，但AI供应链未带来太多亮点，“唯一的亮点是辉
达的海外研发基地落脚北士科”。
谢金河进一步指出，从股市的反应来看，上周鸿海跌2.53%，广达跌4%，技嘉跌1.73%，华
硕电脑跌1.89%，光宝科技跌0.98%，纬颖重挫100元，跌幅达4.2%，只有仁宝逆势上涨
3.06%，原因是其未来总部正位于辉达预定地旁边。反而是名字前有“士林”的公司涨幅
最大，如新光纺织一周大涨55.93%，士林纸业涨26.04%，士林开发涨21.1%，士电涨5.71%
。他不禁问：“黄仁勋带起的AI革命一直是撑起台股的重要动能，这次似乎走到强弩之末
，背后到底出了什么问题？”
谢金河指出，AI一直是一场技术竞赛，辉达市值曾一度来到3.716兆美元，原因在于其不
可替代性与领先对手的巨大差距。然而，如今黄仁勋却称中国市场庞大，表示要全力满足
该市场需求。谢金河认为，这是个警讯：“这个现象在1990年代曾出现，当时许多台湾企
业主也说中国市场很大，结果今天都遭遇了重大困难。如今黄仁勋也这样说，令人担忧。
”；他补充指出，黄仁勋反对川普时代对中国的芯片管制，认为拜登政府初期辉达在中国
市占率达95%，如今因管制降到50%，而他认为这反让中国有机会崛起。但谢金河认为，美
中角力未来将在AI与量子科学上展开，中国势必倾全国之力推进；若中国成功自制AI芯片
，辉达在中国的市占率可能降到零，“到那时辉达还值多少钱？”
谢金河指出，华为正以“化整为零”模式扶植20家半导体企业，而这次辉达还协助中国开
发降规版H20芯片，甚至不必仰赖台积电的先进封装技术，这可能加速中国供应链的崛起
。他警告：“中国制造的惊人优势，很快会让辉达尝到苦头。”；他也提及，今年1月27
日Deepseek问世当日，曾警告“如果Deepseek轻松成功，辉达将走下神坛！”当天辉达股
价重挫16.89%，从此再也未回到高点，台积电也因此受到影响。谢金河最后总结：“过去
辉达照亮台积电，也照亮台湾；但若黄仁勋未看清楚未来地缘政治中的辉达角色及定位，
其未来令人忧心，这不仅影响辉达股东，也会牵动台积电，甚至影响整个台湾。”
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