新头壳
金管会3重拳打击“放空”为台股争取喘息空间
姚宝煼综合报导
美国总统川普对全球各国实施高关税政策，引发国际股市剧烈下跌，台湾金融监督管理委员
会（金管会）于6日晚间紧急宣布三大救市措施，以稳定台股。这三大措施包括：一、放宽
抵缴担保品范围，二、调降借券卖出量，三、提高融券保证金成数，实施期间为2025年4月7
日至4月11日，共五个交易日。
其中，后两项措施直接针对空方力量，旨在减缓卖压并提振市场信心。首先，金管会将每日
盘中借券卖出总量从前30日均量的30%大幅调降至3%，形同对外资祭出“限空令”。法人指
出，借券放空九成由外资操作，此举将显著限制外资对权值股的抛压。以某档日成交量3万
张的个股为例，过去外资可借9000张放空，调整后仅剩900张，空方卖压骤减至十分之一，
有效缓解大盘波动并支撑重点股票。其次，融券保证金成数从90%调高至130%，创下金管会
历来最高标准，大幅提高空方操作成本，打击放空意愿。
分析人士认为，调降借券卖出量的措施影响最为显著，因其直接限制外资对台股的冲击力道
，有助稳定权值股表现并拉抬整体行情。这也是自2022年3月美国暴力升息后，金管会睽违
三年再次对外资采取限空措施。与过去不同的是，此次对空方“量”的限制尤为严格，但也
可能因外资借券空间大幅缩减，导致台股成交量萎缩。同时，拉高融券保证金成数进一步展
现金管会抑制空方的决心。
金管会此举旨在因应全球股市动荡，保护投资人权益并维持市场秩序。虽然措施仅实施五日
，但预计将为台股争取喘息空间，避免因外部冲击引发更大危机。后续台股表现，仍需视国
际情势与外资反应而定。
https://newtalk.tw/news/view/2025-04-06/964060