利率、打炒房 央行会再给惊喜？专家摇头说残酷真相、面临大难题
https://www.ctee.com.tw/news/20250318700573-430601 工商时报 李正杰
中央银行20日将举行第一季理监事会，外界关注是否会在利率、房市管制等提出最新措施
，馨传不动产智库执行长何世昌在脸书撰文表示，除非房价从Q1连续下跌至Q3，第七波选
择性信用管制才可能松绑，否则今年可能会处在“第七波不会撤、第八波不会来”的局面
；今年央行的重任并非房市，而是面临“抑制通膨”、“经济成长”二择一的难题。
中央银行理监事会将登场，据本报对金融业者问卷调查结果显示，全数认为政策利率将连
续四季不做调整，金融业主管强调，考量国内通膨仍僵固，加上电价调整议题，且国际间
变量多，暂无转向宽松的可能性，并暂缓推出第八波信用管制，因房市已降温，暂无进一
步管制的必要性。
何世昌认为，今年央行理监事会议没有意外惊喜、或者惊吓。在房市措施面，除非房价从
Q1连续下跌至Q3，第七波选择性信用管制才可能松绑，否则今年可能会处在“第七波不会
撤、第八波不会来”的局面。
何世昌表示，在利率层面，假如全球经济没有出现黑天鹅事件、且经济急转直下的话，那
么今年降息机率“趋近于零”，升息机率甚至比降息还要高。
何世昌说，目前预估全年利率不动的机率最高。除非电价调涨后，CPI年增率“连续数月
超过3％以上”，央行才有急迫升息的必要，但此机率不太高，因为预估今年电价平均调
涨幅度约落在6％～8％之间，全年CPI年增率约介于2.3％～2.6％ 之间。
通膨压力加重，为何没有升息的必要性呢？何世昌直言，因为台湾今年经济成长力道明显
减弱，面临“保3”大作战；内需市场的房地产趴在地上，传产业也仅剩一丝血条，目前
经济成长动力几乎都靠AI产业、高速运算等少数科技产业支撑，再升息等于把传产业推下
悬崖，但对房地产影响极小，因为房贷、土建融利率远远高于重贴现率，央行升息对房市
冲击力十分有限。
何世昌说，今年央行的重任并非房市，而是面临“抑制通膨”、“经济成长”二择一的难
题。
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台湾央行去年为了捍卫新台币花费了创纪录的金额
根据向立法院报告的资料，中央银行在2024年在外汇市场的净卖出额达到164亿美元，
这是连续第三年出现这种情况，也是自2018年以来的最高纪录。
外资在过去12个交易日已减少持有台湾股票，净卖出金额达新台币3910亿元（约合119亿
美元）。去年，他们净卖出价值195亿美元的股票。