川普经济军师：盟国若报复高关税 美拒协防
主张关税调至20％-50％ 推广场协议2.0压低美元汇率
中国时报 王嘉源 、 张薷
美国总统当选人川普即将于20日就职，他将祭出什么样的高关税政策，全球瞩目。准白宫“
经济军师”米兰（Stephen Miran）支持将平均关税提高到20％，甚至50％；如果美国的盟
邦对此实施报复，美国也可宣布不履行共同防御义务。米兰并主张与中国及欧洲等签署“海
湖庄园协议”，亦即创造一份《广场协议》2.0，避免各国透过货币贬值，让美元升值，抵
销高关税的效果。
米兰是哈佛大学经济学博士，现为哈德逊湾资本（Hudson Bay Capital）资深策略师，川普
已提名他担任白宫经济顾问委员会主席。《华尔街日报》12日报导说，米兰去年11月发表的
“重塑全球经贸体系的使用者手册”报告，当中的分析值得关注。
最适关税政策以邻为壑 两败俱伤
川普的部分盟友将关税视为一种谈判策略，米兰则把提高关税本身作为目标，并认为美国对
他国的经济和军事支持导致美元高估、贸易逆差扩大及工业基础空洞化。
米兰是“最适关税”（optimal tariff）理论的拥护者。若课征关税后，能使一国之福利达
到最大可能水准，此一关税即为最适关税。米兰援引相关研究认为，目前美国平均关税税率
为2％，调高至20％左右是最适，甚至是调高到50％，仍可让美国获得更好的利益。
《华尔街日报》指出，最适关税政策显然是“以邻为壑”：一国只有透过伤害另一国才能获
益。该报导指出，川普上一任期对中国商品加征关税，开启贸易大战，此理论似乎未获印证
。
米兰坦承，如果其他国家展开报复，就像中国、欧盟、墨西哥及加拿大在2018年所做的那样
，关税便不再是最适选择，而是两败俱伤。
一半逆差来自中墨越南 非协防国
为了吓阻报复，米兰写道，川普政府可宣布，“对于实施报复性关税的国家，美国的协防义
务和保护伞将较不具约束力，或是可信度”。换言之，美国可能不会保护日本、韩国或实施
报复的北约组织（NATO ）成员国。但一个问题是，美国贸易逆差有一半来自中国、墨西哥
及越南，而美国与这些国家并无协防关系。
另一个问题是，在美国祭出高关税后，各国可能出现货币竞贬，从而抵销调高关税的效果。
对此，米兰说，川普政府可仿效1985年的《广场协议》，达成“海湖庄园协议”（Mar-a-La
go Accord）来压低美元汇率。他认为：“在一系列惩罚性关税之后，欧洲和中国等贸易伙
伴会更易接受某种形式的货币协议，以换取美国降低关税。”
米兰又认为，美国也可对美国国债的买家征收“使用费”，而如果这引发长期国债的抛售，
联准会（Fed）可能不得不购买这些债券，以抑制长期利率的上升压力，亦即采取量化宽松
（QE）措施。
我列美贸易顺差前10 恐在名单上
政大外交系教授黄奎博表示，米兰的文章再次证明，美国是“亲兄弟明算帐”，对经济上紧
密合作的伙伴，与共同防御协定的盟友都是公事公办，台湾列名美国贸易顺差的前10名，若
川普对欧盟等皆是如此要求，柿子挑软的吃，台湾当然有可能被川普课征高关税，借此拿来
当成谈判工具，不只要向美国购买够多东西，芯片、投资也有可能往美国移动。
台大政治系教授左正东也认为，川普第一任时，就以国家安全为由，对欧盟、墨西哥与北约
成员国都课关税，川普不会因为台美有紧密军事关系，而把台湾排除在课关税的名单外。
https://www.chinatimes.com/newspapers/20250114000389-260110