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1.媒体来源:
工商时报
2.记者署名:
简威瑟
3.完整新闻标题:
外资按赞台积法说乐看后市 目标价调升潮喊到1,500元
4.完整新闻内文:
全球晶圆代工龙头台积电法说会落幕，台股受地缘政治波及重挫1.56％、收23,398点，
幸好台积电毛利率与AI需求展望果然没让市场失望，外资分析师说，台积电不仅扮演台股
“全村的希望”，股价法说前的拉回反而提供弹升空间，看后市乐观态度不变。
外资在法说会后火速展开新一轮台积电目标价调升潮。花旗环球证券调升到1,500元，为
前无古人新高度，汇丰证券把推测合理股价调高到1,410元，为一周内第二度调整。
摩根士丹利、美银、瑞银证券分别调高到1,220元、1,200元与1,120元。
虽然台积电交出的各项展望皆小幅优于市场预期，营运处在强劲成长势头上、评价又不贵
，更有分析师盛赞台积电是台股唯一的选择（the only game in town）。
然台积电法说前不仅未见国际资金押宝踪迹，外资机构法人甚至狂砍3.5万张，居卖超排
行之冠，写下4
月20日以来单日最大卖超张数，亦使台积电股价早早就面对千元关卡保卫战考验。
台积电法说后，个股期货电子盘走低、数度失守千元关卡，台积电ADR盘前上扬幅度也缩
小到仅反弹1％，乐观气氛似火速退潮。至美股开盘时，台积电期货电子盘与ADR依然十分
波动。
外资圈人士推敲，台积电股价多空交战最合理的解释应有二方向：
一、美国总统参选人川普“保护费”言论引起的市场疑虑迄今无法排解，国际资金调节台
积电是为规避地缘政治的不确定性。
二、以AI为主要题材的科技股累积涨幅大，获利了结卖压持续宣泄。
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿认为，第三季营收季增9.5％符合预期，比市场
预期高出2个百分点，且全年营收展望也调高到年增25％以上，显示AI需求强劲到难以满
足，连台积电也无法肯定到底要2025年或2026年产能才能赶上需求，综合法说释出的财测
与展望，落在大摩先前情境分析的“乐观情境”，即有上涨3％的潜力。
摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）表示，AI需求续航力足，CoW
oS持续扩张产能且供应吃紧及更亮丽的毛利率展望，研判股价重挫后可望反弹3％～5％。
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6.备注:
外资花旗环球证券调升台积电到1,500元，为前无古人新高度，汇丰证券把推测合理股价
调高到1,410元。