1.媒体来源:新唐人
2.记者署名:唐迪
3.完整新闻标题:
中国城投公司陷融资困境 转型国企发境外债
4.完整新闻内文:
【新唐人北京时间2024年05月28日讯】被外界视为中共地方政府隐形债务主要载体的城投
公司，为了缓解融资困境而纷纷转型“国企”，再以国企名义发行境外债来筹集资金。为
吸引投资者，这些债券许诺的收益率动辄高达两位数。业内人士警告，此类债券暴雷风险
很高。
据《南方周末》报导，今年以来，中国各地的城投公司，纷纷透过收购、合并、成立新公
司或改名等方式转型为产业类国企。原因是各地城投公司近年来融资越来越艰难，转型为
产业类国企就可避开“城投”身分，在公开市场融资。近期，各地城投公司转型的步伐正
在加快。
报导援引商业查询平台天眼查的数据指出，从2024年1月1日至5月20日，中国各地新成立
的400多家国企中，名字或业务涉及产业投资、产业发展的企业就有75家。
有部分城投是通过更名的形式，直接转型为“产业类国企”的。 例如：2024年1月，百色
城市建设投资发展集团更名，新名称为百色城市产业发展集团有限公司。
任职于山东一家城投公司的张彬（化名）受访时向陆媒透露，新成立的产业类公司通常会
由国资控股，与城投平台之间没有股权关系，但还是由城投公司负责实际运营。
不过城投公司想转为产业型国企，在资质方面需要符合官方规定的一些条款要求，包括产
业类国企的城投非经营性资产（城建类资产）占总资产比重不超过30%等。部分城投企业
于是透过收购上市公司、合并上市公司资产、成立新公司等方式，以降低城建类资产比重
。
如果城投公司的主营业务都是所谓“公益性资产”（主要是地方政府规划的项目），也可
以通过签订虚假合同等“隐祕变通”的方式让它产生现金流。
此前，官方对境内发债设置了诸多限制，但中企发行一年期以下的境外债，无需向国家发
改委申请备案登记，于是许多城投公司就发行364天的境外债券来绕开监管。
不过，今年以来，当局加强了对364天境外债的监管，迫使个别城投公司再度另觅其它途
径融资。转型“国企”对境外发行“高收益”的债券融资，就是目前一众城投公司趋之若
鹜的途径。
中国大部分省份的地方政府目前都是“债务累累”。路透社今年1月8日的报导援引知情人
士透露，中国各地方政府利用城投公司这一平台融资的总额，已经高达9万亿美元，构成
了很大的金融风险。另一位消息人士则分析指出，现在城投公司发行的许多境外债券肯定
是有风险的，“这些债券的收益率轻易就高达两位数，这是不现实的”。
（记者唐迪综合报导/责任编辑：林清）
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