1.媒体来源:
大纪元
2.记者署名:
英文大纪元记者Terri Wu报导／原泉编译
3.完整新闻标题:
中国经济为何比想像的还糟糕？
4.完整新闻内文:
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总部位于纽约的全球投资咨询公司雅迪尼研究公司（Yardeni Research） 在1月底的一份
客户报告中写道：“中国经济衰退一览无余。”
(TheEpochTimes,GettyImages,Shutterstock)
【大纪元2024年03月01日讯】（英文大纪元记者Terri Wu报导／原泉编译）兰迪‧王（
Randy Wang）是中国沿海城市的一家工厂的主管，28岁的他在认真考虑放弃辛苦的工作，
准备“躺平”。
直到最近，得过且过对他来说都不是一个选择。尽管许多中国年轻人加入了“躺平”运动
，因为他们看不到努力工作会给生活带来多大的改变，但王不是其中之一。
王先生之所以使用化名，是因为担心遭到中共的报复。
王先生出生于农村家庭，他在2020年底购买了一套公寓，那时他大学毕业才三年。当时，
他对未来很乐观。
王先生的公寓面积为1,100平方英尺（约合102平米），价值120万元人民币（约合17.6万
美元），如今已贬值五分之一，即使他想卖，也很少有人会买。他还欠银行88万元人民币
（约合12.4万美元），相当于目前房产价值的90%多。
为了找到生活的出路，2023年2月﹐他用信用卡在股市投资了10万元人民币（约14,000美
元），购买了国有企业和私营企业的股份。此后，中国股市一路下跌，到2023年11月，他
的投资只剩下不到40%。为了阻止进一步损失，他卖掉了股票，称这是一个“非常痛苦”
的决定。
王先生告诉《大纪元时报》，中国股市大跌，让他“雪上加霜”。
尽管去年很艰难，但他说：“我认为2023年是未来相当长一段时间内最好的一年。”
王先生没有看到任何变好的迹象。
目前，王先生的净资产为负数：住房贷款和信用卡债务总额约为150万元；他拥有一套可
能能卖到95万元的公寓，他没有任何积蓄。除了房贷，他还欠下了60万元的信用卡债务，
这笔钱用于公寓装修、父亲的医疗费以及之前在股票上的损失。
为了偿付不同的信用卡债，应付每个月的还款期限，他一直在拆东墙补西墙，他工厂的订
单没有增加的迹象，前景一片黯淡。
王说：“在某个时刻，我将不得不宣布破产。”
他说，首先，他会卖掉公寓，这样信用卡公司就无法将公寓收走了。然后他会停止偿还信
用卡债务，开始用现金生活。
王先生说：“我不知道自己是否还有其它选择。”
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2020年11月4日，一名保安站在香港交易所外。(Anthony Wallace/AFP via Getty
Images)
他注意到自己所在社区的小商户举步维艰。在过去的12个月里，他经常光顾的面馆已经六
次易主。购物中心的客流量也减少了，在COVID-19大流行之前，著名的美食广场熟食店曾
经排长队，平均等待时间为30分钟或更长时间，现在却空了一半。
王说：“如果我开一家小店，甚至都无法承受一次试错。”这表明他已经没有办法实现财
务突破。
他认为自己的情况代表了中国一大群人，因为他不是那种在经济困难时，家庭能够提供实
质性支持的城市青年。
“我来自农村，我的家庭并不富裕，很多人的情况都差不多。”王先生说道，“我自认为
比很多人都勤劳，如果连我的处境都如此糟糕，可想而知还有多少人在苦苦挣扎。”
他认为中国经济正在衰退。
“只要住在这个国家，观察周围发生的事情，肯定会看到衰退的迹象。”王先生说。
经济衰退
总部位于纽约的全球投资咨询公司雅迪尼研究公司（Yardeni Research）在1月底的一份
客户报告中写道：“中国经济衰退一览无余。”“这是房地产和股票价格暴跌造成的重大
财富损失效应的结果。”
自2021年初达到峰值以来，中国股市损失超过6万亿美元。彭博数据显示，MSCI中国指数
同期下跌了约60%。
雅迪尼研究公司总裁爱德华‧雅迪尼（Edward Yardeni）表示，中国的经济衰退大约始于
2022年11月，当时中共启动了为房地产行业注入流动性的一揽子计划，即“三支箭”政策
，帮助房地产开发商从银行信贷、债券融资和股权融资获得更多资金。
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2023年10月25日，恒大在江苏省南京市建的一处居民小区。(STR/AFP via GettyImages)
雅迪尼认为，经济衰退还将持续一到两年，然后中国将进入经济停滞期，10到20年增长率
为零到2%。
在他看来，中共官方公布的5.2%的国内生产总值（GDP）增长率（略高于官方预测的5%）
与市场上的其它指标不一致，比如受中国需求疲软影响的铜价和油价走低，以及股市的大
幅下跌。
雅迪尼研究公司的报告写道：“我们认为，中国严重的债务危机已经开始。”
该公司称，从2008年12月到2023年12月，中国的银行贷款增加了近8倍，从5万亿美元增加
到33万亿美元，而同期美国的银行贷款翻了一番，达到12万亿美元。
雅迪尼告诉《大纪元时报》，尽管世界可能永远不会看到官方定义的经济衰退——连续两
个季度的经济负增长——反映在中国的数据中，但所有指标都表明中国经济在衰退。
他不是唯一一个质疑中共统计数据的人。
研究中国经济的荣鼎集团估计，中国去年的GDP增长率约为1.5%。
中国独立时评人、作家蔡慎坤说，中共通过降低上一年的基数，炮制了5.2%的增长率。
2023年12月29日，中共国家统计局宣布，由于“最终数据验证”，将追溯减少2022年的
GDP 5000亿元（约700亿美元）。此次调整对经济增长的影响约为0.5%。
1月下旬，蔡先生指出，2022年省级GDP降幅与全国总量不符。几天后，BBC报导了类似的
数据问题。
“中共中央定下了5.2%的基调，然后就发布了5.2%的结果。”他对《大纪元时报》说，“
他们试图造假，但不可能让所有层面的谎言都一致。”“这完全是无耻的做法，他们根本
不在乎这些数字是真是假。”
勒紧裤腰带
在北京报导经济新闻的27岁自由记者阿米莉亚‧李（Amelia Li）告诉《大纪元时报》：
“我周围的人都在消费上全面降级。”
她的意思是，包括她自己在内的消费者都在寻找更便宜的替代品，从食品、饮料到旅游。
为了保住工作，李女士也使用了化名。
她说，中国国内的咖啡和奶茶连锁店正在向二、三线城市扩张，因为城市市场的消费量太
低，无法支撑它们的成本。然而，李女士写的关于这一趋势的文章为了通过审查，不得不
把这篇报导写得好像小城市的消费水平在增长。
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2024年1月16日，北京一处购物中心。(Pedro Pardo/AFP via Getty Images）
她说，在北京逛商场有一种“奇怪的感觉”，美食广场的餐厅人头攒动，但在商场里购物
的人却不多。
李女士说，最受欢迎的餐馆是一家出售“10元（约合1.4美元）劣质碳水化合物”和“一
碗能让人饱腹，但毫无疑问会让人升血糖、发胖”的餐馆。
除了廉价餐饮外，她还注意到，提供更实惠替代品的商家生意也很好，但利润就是另外一
回事了。
今年冬天，中国年轻人不再像往年一样买新羽绒服过冬，而是换上了解放军的军大衣。一
件军大衣的价格30多元（约合4美元），而一件羽绒服的价格至少是它的9倍。
然而，这种军大衣的深绿色和款式不太受年轻人欢迎，改良版的大衣销量更好。
与王先生不同的是，李女士说她已经“躺平了”。
她来自东北某省的省会城市，住在北京五环外——社会经济地位分界线的贫困一侧——靠
近北京顺义区的一个大型物流中心，位于城市核心的东北部。
与美国不同，富裕的中国人居住在市中心附近的地方，李女士的邻居们不是想攒钱给家乡
寄钱的餐馆老板，就是靠日常工作为生的体力劳动者。
“我觉得我和那些拿日薪的人没有什么不同”，这位自由撰稿人说，“我的生活条件（与
他们）没有太大的不同，我活在当下。”
李女士没有医疗保险，她的月平均收入为5000元（约合700美元），靠在当地小餐馆吃便
宜的饭菜度日。去年年底，她到多个省份旅游，一路乘坐慢车，避开了价格更高的高铁。
她周围的人没有去新马泰旅行，而是游览国内的景点。
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2024年2月8日，一名顾客在安徽省阜阳市的一家超市选购水果。(STR/AFP via Getty
Images)
中国南部沿海省份广东省的一位法学教授说，该省的年轻人和私营企业的员工是第一批受
到出口下降打击的群体。广东省在中国成为“世界工厂”的过程中发挥了重要作用。
4,200万农民工约占该省人口的三分之一，他们的收入对出口非常敏感，而收入的减少带
动了广东整体消费的下降。
由于担心遭到报复，这位教授在匿名的情况下接受了《大纪元时报》的采访。
中国在2023年出口了价值3.38万亿美元的商品，比2022年下降了4.6%，这是自2016年以来
的首次下降。
国有企业和包括公立大学在内的事业单位的员工，目前受到的影响较小，因为他们通常能
够报销伙食费、医疗费和差旅费。
不过，这位教授说，像她一样，许多事业单位的员工已经三年没有领到奖金了，他们的雇
主有时每年会要求他们上交几千美元，声称员工欠税，称做“补税”。
据她说，政府官员不敢讨论奖金减少的问题，因为害怕丢掉饭碗。但她知道，这种收入下
降正在发生，是因为政府官员和事业单位的其他人使用与她相同的薪酬制度。
随着政府的税收收入不断减少，这位教授预计，到今年年底，不断恶化的经济将打击政府
公务员，影响他们明年的工资。
“地方政府没有钱，他们的财务部门也是这么说的。”她告诉《大纪元时报》，“他们试
图通过‘增税’和罚款获得更多的资金，这些渠道总有一天会枯竭。由于出口减少，民营
企业纷纷倒闭，政府税收减少，我们很快就会感受到痛了。”
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2024年2月18日，在浙江省杭州市一家生产出口自行车零件的工厂里，一名工人正在打磨
钢圈。(STR/AFP via Getty Images)
控制损失
据彭博社1月22日报导，中共考虑向股市注资2万亿元人民币（约合2780亿美元），防止股
市进一步下跌。
两天后，中国央行将银行存款准备金率下调0.5%，自2月5日起生效。这次下调是2021年12
月以来最大幅度的下调，将释放约1万亿元人民币的新增贷款。
2月6日，国有企业中国投资有限责任公司旗下的中央汇金投资有限责任公司宣布增持内地
股票。在一系列措施的作用下，中国股指跳升了几个百分点，从上海和香港股市的3%到深
圳证券交易所指数的7%不等。
美国商人迈克‧孙（Mike Sun）为在华做生意的外国投资者和交易商提供咨询服务，有数
十年经验，他告诉《大纪元时报》：“中共希望给人一种印象，即中国股市仍然有钱可赚
。”
他说，从而，（中共希望）这导致当今年晚些时候美联储降息时（这是目前华尔街的共识
），一些寻求更高回报率的投资者可能会将资金转移到中国。与此同时，股票的温和反弹
也会让许多投资组合损失了60%或50%的投资者有足够的动力留在股市。
但雅德尼先生并不认为美联储降息后美国投资者会把更多资金投入中国股市，因为“他们
已经对投资中国失去了兴趣”。
他说：“股市一直在传递一个负面信息，或许是事实，那就是他们的经济确实遇到了麻烦
。”
“他们（中共）喜欢保持中国经济在他们领导下表现良好的形象。这是为了‘控制损失’
。”
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2024年2月5日，下午交易期间，交易员在纽约证券交易所大厅工作。(Michael M.
Santiago/Getty Images)
台湾资深政经评论家吴嘉隆（Henry Jia-Long Wu）认为，危机的原因完全在于执政者。
他告诉《大纪元时报》：“当前危机的根源在于中共领导人习近平的政策和中共。”
“市场经济的特点是通过创新来竞争，而社会主义追求的是通过权力进行控制。”
“因此，习政府对民营企业不友好，中国经济未来将看到民营企业失去活力﹐这将是中国
经济的一个大问题。”
吴先生说，出口驱动的中国经济一直受到美国关税和高科技管制的影响。他说：“此外，
由于缺乏可靠的宏观经济数据而产生的不确定性导致外国资本外逃，并对经济前景失去信
心。”
“最终，将会有更多的下行压力，从而延长目前的衰退。”在过去的三十年里，消费、出
口和投资被广泛认为是中国经济的“三驾马车”或三大驱动因素。
去年夏天，中国时事评论员秦鹏提出了维持中国经济的“新三驾马车”——国家统计局、
中宣部、国家互联网信息办公室，即：统计局伪造经济数据，中宣部负责宣传经济复苏和
增长的假象，网信办消除与官方说法相冲突的信息。
原文：Why China’s Economy Is Worse Than You Think刊登于英文《大纪元时报》。
责任编辑：高静#
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