踩雷俄债连累投资型保单　逾7000万本息无法领回
ETTODAY
https://www.ettoday.net/news/20240124/2670370.htm
记者张靖榕／综合报导
俄乌战争自2022年爆发至今仍未停歇，导致俄债无法正常还款付息，延烧到目标到期基金
。我国保险局长施琼华23日指出，清查共8家寿险公司72张投资型保单，连结到15档持有
俄债目标到期债券基金，总规模达635亿元，投资俄债金额约新台币11亿元，其中3家寿险
已通知要二次给付，逾台币7000万元无法领回。
金管会自去年底至今年一月，接获6件关于俄债保单的客诉，去年12月4件、今年1月2件，
涉及2间寿险业者，主要客诉内容都是保护不清楚二次给付规定，且业务员销售时强调到
期保本，实际上却有落差。
除了俄乌战争导致俄债无法计价外，中国房地产恒大、碧桂园等问题连环爆也成了未爆弹
，但目前还未有保险公司通知要“二次给付”。
寿险业于2018年热销4至6年期目标到期债保单，部分连结有投资俄罗斯债券或中国碧桂园
债券等新兴市场债基金，今年与明年是到期高峰，其中多张俄债无法收债息也无法处分，
更需要“二次给付”，导致客诉连连。
“二次给付”会出现在基金存续期期满后发生无法处分的状况，只能先把无法计价的债券
评价归零反映在净值上，可计价净值则结算分配给受益人，基金专户继续持有这些无法处
分的资产，直到可以处分时再分配。
近五年目标到期债基金每年销售规模都在2000至3000亿元；证期局副局长黄厚铭指出，依
投信投顾公会统计，至2023年底，有89档目标到期债券基金，基金规模约新台币2582亿元
，其中33档未连结投资型保单，规模约642亿元。
所幸有投资俄债的金额都不大，统计至2023年底，共20档目标到期债券基金持有俄罗斯债
券共12亿元，占基金规模706亿元的1.71％，占整体公私募投信基金规模6.77兆元的0.02
％。
投资型保单刚出来时，就有人分析每年缴的费用只有一点点会用在投资上，
投资赚到的根本没办法抵销保费，造成没赚到钱还要一直缴钱。
真的有人买投资型保单赚到钱吗？