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台湾人多有钱？名列全球第5富有国！人均金融资产净值480万　亚洲仅输新加坡、狠甩日
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安联周四（9/28）发布《全球财富报告》，将近60个国家的家户资产负债状况置于显微镜
下放大审视，认为全球荣景已不再，因为光是2022年，家户所持有的全球金融资产惨见
-2.7%的负成长，是自环球金融危机(GFC)以来最大降幅，甚至过去20年的金融资产，其4
分之3的名目成长被通膨吃干抹净，只有亚洲“小赔”3分之2。
安联指出，台湾在全球最富有国家排名中名列第5，2022年底每位台湾人平均拥有的净资
产是14.16万欧元（约新台币480万），创下历史新高，在亚洲仅次于新加坡。
资产价格全面疲软　2022可怕的一年
安联表示，对储户来说，2022是极为可怕的一年。在“全面疲软”的情况下，资产价格全
部下跌。 家户所持有的全球金融资产惨见-2.7%的负成长，为2008年环球金融危机(GFC)
以来最大跌幅。不过，三大资产类的增长率却差异显著。 证券 (-7.3%) 和保险/退休金
(-4.6%) 明显受创，但银行存款却强劲成长， 录得+6.0%的增长。 整体而言，价值6.6
兆欧元的金融资产凭空蒸发。截至2022年底，总额高达233兆欧元的金融资产；其中的
63.9兆欧元或 27% ，皆为亚洲家庭所持有。
降幅最深的是北美（-6.2%），其次是西欧（-4.8%）。反而亚洲，纵然成长率相对强劲，
2022 年该地区的平均成长率为 4.6%，但仍不能与2021 年的 10.2%相并论。日本居然也
见成长，尽管增幅很小（+0.2%）。 印尼和菲律宾等新兴经济体亦呈现了双位数的成长。
中国的金融资产同样十分强劲，增长了6.9%。 但与去年（+13.3%）和过去 20 年的长期
平均水平（+15.9%）相比，依旧是令人失望的概况—无可否认地，再三的封锁代价甚高。
物价上扬让收益全部归零　这2国财富反倒成长20%
尽管损失惨重，截至去年底，在正常情况之下，全球家庭金融资产仍然比新冠疫情前的水
准高出近 19%。 但是，一旦经由通膨调整后，约三分之二的（名目）涨幅都因物价上扬
而被抵销掉，短短三年时间，实质成长率下摔来到6.6%。 虽然大多数的地区至少保住财
富的实际增长，但西欧并不如此：所有的名目收益全盘归零，全部都被吃光光，相较于
2019 年，实际财富甚至减少了 -2.6%。亚洲正好相反，由于通膨不高，三年内实际财富
几乎成长了20％，尤其是中国和日本。
“多年来，储户一直抱怨零利率。”安联集团(Allianz)首席经济学家卢多维克苏布兰
(Ludovic Subran)表示。 “但与储户真正敌对的是通货膨胀。 不仅疫情过后通膨肆虐不
断， 即便在台湾，名目成长和实际成长之间也出现鸿沟：纵然在通膨发生之前的20多 年
，人均资产增长了330%，不过当运用购买力而进行调整后，涨幅并不可观，少少的160%而
已。 这就凸显了聪明存钱和提高金融知识的必要性。 通膨有如一头贪婪难缠的野兽。
以长期储蓄来说，倘若没有一些推力和专业建议，大部分的储户都可能很辛苦。”
中期展望却相当复杂
继 2022 年衰退之后，全球金融资产可望在 2023 年恢复成长。放眼望去，股市牛气冲天
(迄今为止) 正是支持此论调的主力。 总之，我们预计全球金融资产将有6% 左右的成长
；同时，储蓄行为也会进一步的“正常化”。 鉴于 2023 年全球通膨率约为 6%，储户的
金融资产应该还有一年的时间， 不会遭受任何实际的损失。
“然而，中期展望却相当复杂。”该报告的共同作者Michaela Grimm表示。 “不会有任
何货币或经济的助力，春天尚未到来。 以股市平均报酬率作为假设，未来三年金融资产
的平均增长范围可望停留在4%至5%之间。 但就像气候变迁导致天气变得更加极端一样，
在新的地缘政治和经济形势下，预计会有更多的市场波动。 ‘正常’年反倒可能成为例
外。”
勒紧裤带　新兴市场债务急剧上升
家户资产负债表里的负债科目也清楚显示利率逆向的改变。 自2021 年全球私人债务上升
7.8% 之后，去年涨幅已放缓到 5.7%。 在亚洲，债务增加几乎腰斩，从 10.3%（2021
年）减半至 5.8%（2022 年）。 其中降幅最大的是中国：去年的债务增长为+5.4%，是有
纪录以来的最低成长率。 整体而言，截至 2022 年底，全球家庭负债总额为 55.8 兆欧
元，其中亚洲家庭持有 32%，即 18.1 兆欧元。 随着债务与经济成长率的差距扩大至3.9
个百分点，全球债务与GDP的比率（债务占GDP比重）已大大的下降2个百分点以上，2022
年来到66%。
虽然这意味着全球家庭债务比率，已恢复到与本世纪初大致相同的水准— 但人们对此稳
定度大都无感，因其并不符合普遍认为世界已陷入债务深渊的看法。 事实上，世界债务
的路线图里发生了巨大变化。 第一且最为重要的，是稳定性成为已开发经济体发展的特
点。 另一方面，大多数新兴市场的债务比在过去二十年中都急剧上升。 就整个亚洲而言
，到 2022 年底，此比率到达61%，较 20 年前的水准高出约 7 个百分点。 这个平均值
并且标志着其他显著的发展。 例如，在中国，债务比率已经增长三倍之多，高达 61%。
全世界的金融资产净值巨降 -5.2%，至 176 兆欧元。 亚洲倒是相反，成长了4.2%，来到
46 兆欧元。 但是，并非此地区所有的国家，债务对成长的影响都为正：日本、韩国和
马来西亚的净金融资产均有所下降，尽管幅度很小。
台湾逆势稳健成长　全球第５富有国家
台湾的每户家庭金融资产总额在 2022 年里成长了 3.6%，明显低于上一年的12.7%增幅。
主要原因是资产类别之下的证券价值下跌-5.5%。 其他两大资产类则持续成长：保险/退
休金增长 7.7%，银行存款 6.6%，两者的涨幅速度甚至比 2021 年（4.9%）还要快。虽然
2019 年疫情爆发之前，金融资产增加了 27.4%，但仅是名义上的增长。 经通膨调整后
，三年内增幅降至21.6%。
负债成长放缓到 6.3%，相较于2021 年的 7.9%。尽管如此，债务与 GDP 的比率依旧不断
上升至 92%，创下历史新高。 在亚洲，只有韩国家庭的负债高于台湾家庭。 不过，由于
台湾家庭拥有的金融资产是负债的六倍之多，此情况并不太令人担忧。 最终，金融资产
的净值上涨了3.1%。 台湾的人均金融资产净值高达14.16万欧元，仍然在最富有国家排名
中名列第五； 以亚洲来说，仅新加坡的家户更为富有。
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鼻屎国还是比较有优势