1.媒体来源:
自由时报
2.记者署名:
LTN经济通》
3.完整新闻标题:
纬创卖厂落得一场空 西进血本无归
4.完整新闻内文:
〔财经频道／综合报导〕代工大厂纬创（3231）7月25日宣布，中国4间子公司已出清所有
中国立讯精密普通股持股，共计5639.1万股，但纬创这笔投资实际上是“认赔杀出”，总
计亏损12.67亿元人民币（约56.47亿元新台币），回头来看，当年纬创把卖掉中国工厂的
钱，换成立讯的股票，几乎是分文未取地把工厂拱手让给立讯，如今出清立讯，反倒像是
壮士断腕，不再与中国有任何牵扯，乐得一身轻。
原本苹果iPhone代工由鸿海、和硕及纬创3家台厂“三分天下”，而在2020年后，苹果有
意扶植“红色供应链”，由中国本土厂商供应中国市场，立讯挟著中国政府大量补贴的身
份崛起，台厂面临代工价格的不平等竞争威胁，还有苹果要求生产金链在地化的压力，为
求生存只能被迫把中国的工厂拱手让给立讯。
纬创代工量能无法与鸿海、和硕相比，居于老三地位，也成为最早转移供应链的代工厂之
一。纬创2020年7月宣布，将中国2个子公司纬新资通（昆山）、纬创投资（江苏）100%的
股权出售给立讯，并在2021年完成股权交割。市场当时解读，纬创会把iPhone组装逐渐转
移到印度。
https://img.ltn.com.tw/Upload/business/page/800/2023/08/01/phpOEuGrk.jpg
纬创2020年卖厂给立讯，市场当时解读，纬创会把iPhone组装逐渐转移到印度。（法新社
）
纬创138亿元卖掉工厂 只换回立讯股票
纬创7月17日才用138亿台币代价惊天一卖：把位于昆山生产iPhone的“纬新资通（昆山）
”卖给崛起中的中国代工厂立讯，引起台湾科技供应链一阵骚动，但纬创马上在7月22日
又出手，宣布以在中国设立的四大制造事业体发动30亿人民币（125.64亿台币）买立讯股
票，持股0.81%，粗算买入每股成本人民币53.2元。
市场手指出，立讯买进纬创工厂，根本未拿出半毛现金，而是用拉到相对高点的立讯股票
，与纬创交换，纬创迫于苹果压力，只能默默承受，当时同样卖厂换股的还有和硕。
总结纬创卖厂换立讯股票这笔交易，帐面上是以138亿台币卖掉，但买卖立讯股票亏损
56.47亿元，真正到手的约是台币81.5亿元，但是现在中国外汇管制，这笔卖厂所得要汇
回台湾，还要再缴中国许多税费，七折八扣下来，也是所剩无几。
立讯股价在2020年7月1日创下59.58元人民币的高价后，随即与纬创及和硕进行“拿股票
换工厂”的交易，纬创接手的价格几乎是在最高点，交易完成后，立讯股价溜滑梯般的下
滑，2021年3月1日跌到33.83元人民币，之后立讯股价一路下滑，2023年来立讯股价多在
30元人民币上下震荡，纬创只好依立讯不断下跌的股价，分季提列评价损失。
纬创后来入股立讯，但立讯营运状况近年没有比预期好，纬创只好在财报中不断反应相关
评价损失。（图取自微博）
纬创2年来本业获利 遭立讯跌价损失吞噬
这也使得尽管纬创过去3年来本业营运稳健成长，可是却没有反应在获利上，因为其业外
时不时受到立讯股票拖累，像是2022年第1季，纬创营收来到2264.45亿元的历年同期新高
，可是每股却是亏损0.31元，因为立讯股价在2022年第1季重挫，单季跌幅超过35%，纬创
必须认列相关评价损失，反而造成亏损。立讯股票反而成为纬创在营运上，最大的不确定
因素之一。
所以纬创这次出清立讯持股，虽然是认赔杀出，但业界、美系外资和本土法人，皆对此抱
持正向看法，除了往后业外收益再也不受立讯股价波动影响外，而分批认列投资立讯的业
外损失，对纬创的整体财务结构有所帮助。
纬创自投资立讯失利以来，已陆续在每季分批提列处分立讯持股的业外损失，借此最大程
度地降低对于营运获利的冲击。截至2023年6月30日，纬创已认列11.7亿元人民币（约新
台币52.14亿元）金融资产损失，所以在出清立讯持股后，2023年第3季仅需再认列9650万
元人民币（约新台币4.3亿元），这也意味着，往后纬创业外收益，将不再受到立讯股价
变动影响。
而纬创代工组装的iPhone订单以低阶机种为主，但低阶产品利润不高，在代工这块的获利
实际上非常有限，纬新资通（昆山）2019年营收虽高达1422亿元，可是税后净利仅有2.97
亿元，净利率仅有0.2%。
纬创代工组装的iPhone订单以低阶机种为主，利润不高，在代工这块的获利实际上非常有
限。（法新社）
和硕因卖厂 换到3984万股立讯
纬创不堪连年亏损，已在2023年4月把泰州厂关闭，昆山厂2023年6月也将进行人员精实计
画。另一方面，市场更传闻纬创有意退出印度iPhone制造，把印度厂卖给印度塔塔集团（
Tata Group），但纬创至今仍对该传闻不评论也不回应。
法人也因此预测，若纬创在2023年下半年有其他海外厂区处分事宜，将有机会将立讯带来
的业外损失完全抵销。
纬创近年来持续加大投资转型新事业，包括人工智能（AI）服务器、车用、软件等，朝高
毛利发展，股价也受惠于这波AI热潮，从2023年1月的29元左右，冲到7月31日的160元高
价，这波转型似乎已获市场青睐。
在纬创出清之后，市场转为关注和硕（4938）的动态，和硕2020年跟随纬创脚步，透过中
国子公司上海昌硕取得立讯股权，加强双边合作关系，根据和硕今年股东会年报，截至
2022年12月31日，上海昌硕对立讯持有约3984万股，比例0.56%。
而和硕则在2021年初合并上市子公司、机壳厂铠胜，之后再把铠胜旗下的“日铠电脑配件
”办理增资，立讯则以60亿元人民币参与，借此取得日铠53%股权，和硕、立讯双方也成
为合作关系。
随着立讯营运、股价表现不佳，和硕也遇到和纬创同样状况，尽管本业获利突出，财报被
立讯拖累。和硕2022年第1季营收为3240亿元，季减28.4%、年增50%，可是每股盈余（EPS
）却只有0.62元，季减79%、年减64.6%，就是因为得认列持股立讯的相关评价损失。
未来和硕是否也会出清立讯？目前市场看法多认为，和硕将倾向维持现状。和硕对此则是
表示，若后续有相关资产处分案达法定公告标准，绝对会依法行事。
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6.备注:
是不是凉了?