台积电赴美“烧钱” 陆行之：对外资不算好消息
台视 2022.12.07 20:59
台积电赴美扩产，消息激励今（7）日股价一度触及485.5元，不过资深半导体分析师陆行
之却直言，对于一直在精算公司获利前景的外资而言“不算好消息”，并且提出4大疑问
。而迁居美国40年的科克兰资本董事长杨应超则分析，台积电到亚利桑那设厂，其成本是
一个很大的问题。
台积电赴美“烧钱” 陆行之：对外资不算好消息
台积电位在美国亚利桑那州晶圆厂今（7）日热闹举行移机典礼，资深半导体分析师陆行
之立刻在脸书发文提出四大疑问，希望台积电能在1月法说或历史首次12月10日海外分析
师会议中一一解答。
陆行之直言，工程总投资约为400亿美元，折合新台币大约1.2兆元，对于一直在精算公司
获利前景的外资分析师而言“不算好消息”。假设公司未来几年，年度资本开支为400亿
美元上下，美国厂就占25%，加上美国厂低毛利先进制程业务占比明显高于预期，公司是
否会下调之前整体长期毛利率高于53%的展望？
微驱科技总经理吴金荣表示，毛利率有可能会降低，但大概维持50%以上应该可以，因为
台积电在美国或许可以接到一些单价比较高的订单，且如果能接到国防或军用IC，其单价
一定会非常高。
资本开支AZ厂占比高！陆行之：伤长期毛利率
专家分析，除了税务抵免、折旧成本下降等因素，台积电也可能接到新订单，有机会维持
在50%以上的毛利率。另外，陆行之也担心台积电美国厂到目前为止都没宣布拿到任何联
邦政府的520亿美元芯片法案（Chips Act）的补助，如果拿不到补助，计划会持续进行吗
？
而迁居美国40年的科克兰资本董事长杨应超则分析，成本是一个很大的问题，毕竟在美国
设厂，其生产成本比台湾高出50%，如果没有一定的经济规模，可能就会让供应商却步。
吴金荣说，台积电可能一开始跟美国政府谈的时候，没有把资助计划包含在内。吴金荣也
提到，“现在这些供应链的成本会增加很高，但是不过去又不行，譬如说像特用化学品要
运输很困难，而且本身具有毒性。”
供应链补贴赴美？专家：美政府首选“欠缺产业”
专家点出，影响供应链赴美投资的关键因素，是美国政府的态度差异，是否会在先进制程
以外提供补助。目前确认跟进台积电赴美设厂的供应链，以凤凰城当地所欠缺的为主，包
括硅晶圆及精密化工品，像是李长荣化工、长春化工及侨力化工，还有才刚在12月1日动
土的硅晶圆厂环球晶。
台积电尾盘跳水！最高触及485.5元 震荡收黑
台积电周三股价开低后翻红，最高触及485.5元后震荡收黑。台积电赴美扩产，搅动全球
局势的芯片战争，也牵动自家以及供应链的股价变化。
台北／叶俞璘、黄彦彰　责任编辑／吴苡榛
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