虽然大家都聚焦在四万换一元这个政策上
不过，让我们请天豪老师来讲一下，在那之前的故事
看之前，各色信徒可以先决定要嘘还是推惹
以下复制贴上
李天豪
5 小时前
为什么会“四万换一元 ”(内容节录)
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根据“台湾行政长官公署”的统计资料
1937-1944年度之间
台湾总督府不仅没有财政赤字
反而是每年都有巨额的财政盈余
以1944年度(1944年4月至1945年3月)为例：
岁入决算为844,013,475圆(台币)
岁出决算为606,998,748圆(台币)
财政盈余达237,014,727圆(台币)
这些数字可以解释：
“为什么台湾人不怎么痛恨日本统治”
因为到了战争局势最恶劣的情况
日本总督府在台湾的统治都还算稳定
该收的税，该花的钱，都正常运作
物价也没暴涨，完全没有亡国迹象
但是，这怎么可能呢？
日本人会变魔术吗？
严格来说，这算是金融魔术
日本人把战争带来的钜额支出
用“公债”延后了
看看台湾银行的资产负债表
就能看到这些金融魔术的细节
1946年5月18日
日本人把台湾银行交接给国民政府
我们可以用这个时间点当分界线
此前掌控台币的是日本人，此后是国民政府
在日本人掌控的时代，印钞情况是：
1940年底：199.7百万圆(流通总额)
1946年5月18日：3,341.3百万圆
也就是说，日本人打这场战争
五年半之间，印出了16.7倍的台币
照理来说，钞票多了16.7倍
物价应该同步上涨这么多才对啊
可是物价却只上涨了十倍
这是怎么办到的呢？
答案是：
“国债”
日本政府把战争开支都用“国债”来支应
而台银印出的台币，都用来买这些“国债”了
来看看数据，日本政府发行的国债：
1940年底是“134.9百万圆”
1945年7月底是“565.0百万圆”
也就是说，这段期间内印出来的钞票
有45.5%都是直接买了国债了
这让印出来的钞票，将近一半是握在政府手中
被直接运用到了战争支出领域，而不是进入民间流通
这代表计画经济的有效运行，政府有效监管资源的运用
虽然战争会消耗大量资源，肯定会排挤民间消费
但是配合物价管制，就能让民间商人无法借此涨价
而且这些国债，还有妙用
1899年制订的《台湾银行法》规定
“台湾银行券(台币)之发行”
“除了以黄金为准备外”
“还可以政府发行之纸币、証券”
“或其他确实証券为保証准备”
也就是说，台银购入日本国债，算是“资产”
而日本历史上，还没有拒偿国债的记录
发行这些30年国债用来打仗
等于是向30年后的日本人借钱打仗
而大家相信，未来的日本人会还钱
这就可以维持金融体系的稳定
这是“投资”，而非“消费”
有了这种心理安定感
让“预期心理”这个最可怕的因素，没有爆开来
对照其他恶性通膨的案例，人民的信心没有失去
是整个战争期间，台湾经济体系没有崩溃的主因
顺便提一下，日本自身的经济也维持的不错
1936年度，公债及借入款
占当年度日本政府财政收入的25.7%
1941年度，59.2%
1944年度，78.6%
1945年度，72.6%
考虑到这是一场总动员模式的战争
日本人维持国内经济的能力，确实厉害
这也是日本人敢夸称“本土决战”的经济后盾
毕竟，人民生活都还能保持正常，不怕打
这种金钱运用技术，真不是对岸的国民政府可比的…