全球独角兽企业数年增近2倍
截至2021年9月，全球市值超过10亿美元以上且未上市的独角兽企业数量达800家，年增1.9倍。其中市值超过1000亿美元的超大型独角兽企业达42家，美国占22间占52%，中国12家占28%。中国因政府持续打压科技业导致动能不足。
20211020
ユニコーン 800 社超え、デカコーンも倍増
─テック规制强化で中国停滞、米国は好调
来源：日本经济研究中心 上原正诗
ユニコーン爆 诞 、新 规 500 社 超 、デカコーンも倍 の 49 社 に
コロナ祸 のテック株 ブームでテック系 スタートアップの株 式 公 开 が急 増 した。SPAC（特 别
买 収 目 的 会 社 ）との统 合 を通 じて、手 早 く上 场 するケースも相 次 いだ。ユニコーンのリストか
ら株 式 公 开 で“卒 业 ”する例 も多 い。一 方 でユニコーンのステータス（评 価 额 10 亿 ドル以 上 ）
を得 たスタートアップも激 増 している。2021 年 ９月 末 时 点 のピッチブックのデータベースを见
ると、ユニコーンは世 界 で 840 社 あり、これは约 １年 前 （2020 年 ７月 末 ）の 432 から 1.9 倍 に
増 えている。
１年 前 と比 べると株 式 公 开 などで“卒 业 ”した企 业 は 128 社 で、“新 规 ”にリストに加 わっ
た企 业 はその 4.2 倍 の 536 社 に上 った。2020 年 と 2021 年 のリストに“共 通 ”なユニコーンは 304 社 となっている。2021 年 のユニコーンの评 価 额 合 计 は 3.6 兆 ドルで、2020 年 の 1.7兆 ドルの 2.1 倍 だった。１社 当 たりの评 価 额 は１年 前 と比 べて 7.7%増 の 43 亿 ドルで、大 型化 が进 んでいる。
コロナ祸 下 の中 央 银 行 による量 的 缓 和 で市 场 には资 金 があふれ、その一 部 がパブリック
な株 式 市 场 に流 れて、スタートアップの上 场 ラッシュの追 い风 となった。一 方 で一 部 がベン
チャーキャピタ（VC）やプライベート・エクイティ（PE）などプライベートな市 场 にも流 れ、そうし
た余 剰 资 金 がスタートアップにも流 れ込 み、新 规 ユニコーンが数 多 く生 まれたもようだ。
ユニコーンの数 の急 増 で、より大 きな评 価 额 （100 亿 ドル以 上 ）のカテゴリー“デカコーン”
への注 目 度 が高 まっている。デカコーンも１年 前 の 27 社 から 49 社 へとほぼ倍 増 した（図 表
１）。シリーズ企 画 【１】ではデカコーンを中 心 に分 析 する。
■中 国 系 デカコーン、政 府 の规 制 强 化 で停 滞
デカコーンの中 で最 大 の评 価 额 は中 国 の字 节 跳 动 （バイトダンス）の 3600 亿 ドルで、１
年 前 から 1600 亿 ドルも増 加 した。トップだったフィンテック大 手 の蚂 蚁 集 団 （アント・グルー
プ）を抜 いた。短 编 动 画 アプリ“ティックトック”や中 国 语 のニュースサイト“今 日 头 条 （ジンリ
ートウティアオ）”を展 开 するバイトダンスは 2020 年 12 月 にセコイア・キャピタル、コールバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）などから 20 亿 ドルを调 达 し、さらに 2021 年 ２月 に中 国 の泛 城资 产 （ファンシティ・キャピタル）などから 50 亿 ドルを调 达 している。
しかし同 社 への投 资 の回 収 には暗 云 が漂 っている。2021 年 ７月 、米 経 済 纸 ウォールストりートジャーナルは、バイトダンスは米 国 または香 港 市 场 への上 场 计 画 を保 留 した、と伝 えている1。テック企 业 の収 集 している膨 大 なデータについて、中 国 当 局 が国 家 安 全 保 障 上の悬 念 を强 めていることが背 景 にある。当 局 の警 告 にもかかわらず配 车 サービスの滴 滴 出行 （ディディチューシン）は 2021 年 ６月 にニューヨーク証 券 取 引 所 への上 场 を强 行 。その后 、
个 人 情 报 の収 集 ・利 用 についての法 律 违 反 の调 査 を当 局 が开 始 し、アプリのダウロードが
禁 止 された“事 件 ”も起 きた。
中 国 政 府 は 21 年 ４月 の时 点 で、バイトダンスの中 国 子 会 社 の北 京 字 节 跳 动 科 技 の株
式 １％を取 得 し、取 缔 役 を１人 派 遣 する権 利 も获 得 した2。政 府 の株 取 得 との関 系 は不 明
だが、バイトダンスの张 一 鸣 创业者兼 CEO は 2021 年 ５月 、2021 年 末 までの退 任 を発 表しているトランプ政 権 下 では中 国 政 府 の影 响 下 にあるとして米 中 対 立 に巻 き込 まれた同社 だが、実 际 に米 国 の悬 念 が现 実 となり、かつ中国国内 でも风 当 りが强 くなっている。
https://www.jcer.or.jp/research-report/20211020-4.html