联合报
编译张佑生／综合报导
两周抬价17倍 美散户击垮对冲基金
华尔街的散户与对冲基金的史诗之战已引起证管会和白宫注意，战火廿八日蔓延到欧洲和
亚洲股市，散户呼朋引伴联手猛力拉抬基本面不被看好的公司股价，让做空的对冲基金业
者措手不及惨赔。特定个股股价狂飙甚至惊动了白宫财经团队，新财长叶伦表示，正在监
控情势。
透过社群串连轧空
在美国，社群平台Reddit聊天室先前鼓励网友买进以拉抬实体电子游戏零售商GameStop（
游戏驿站）股价，轧空对冲基金部位。截至廿七日收盘，这支股票的股价两周内大涨逾百
分之一千七百，等于是十七倍，走势与基本面脱节。游戏驿站在实体店面出售电玩游戏，
营业模式被认为是夕阳产业，且过去六季有五季亏损，却在散户大军拉抬下，股价十个月
间从三点二五美元涨到三百四十七美元，让放空这档股票的专业基金惨赔卅亿美元。
这群居家避疫者在Reddit网站超过三百万成员的热门“投资华尔街”聊天室中交换经验，
透过互相讨论、不断买卖个股和看多期权，对GameStop进行巨大的轧空操作。
分析师批操纵市场
Leuthold集团首席投资策略师保尔森表示：“散户利用科技合体攻击成为一种新现象。透
过Reddit论坛贴文扩大个人影响力，并利用杠杆操作和集中性交易产生重大影响，尤其是
被放空而易于操作的目标。”
Reddit的“投资华尔街”聊天室至廿七日已有四百万人加入，一度暂时关闭。管理者表示
无暇检视留言，遑论加以管理。愈来愈多分析师认为，此类行为等于操纵市场，监管单位
必须介入。麻州的金管单位甚至建议纽约证交所暂停GameStop交易卅天，当作冷却期。
投机狂潮惊动白宫
白宫发言人莎奇表示，财长叶伦和政府经济团队正关注此事，“股市并非经济健康度的唯
一衡量指标”。
散户投资人的激烈投机行为让许多华尔街人士感到不安，因为对冲基金损失不断增加，可
能会蔓延到股市其他领域。有些人还认为，这种投机狂潮，可能是零利率导致资金过度宽
松的不祥之兆，个股偏离基本面的股价泡沫迟早会破灭。
其他放空标的遭殃
这些业余投资人已瞄准一些其他被大幅放空的个股，包括连锁电影院业者ＡＭＣ。欧洲的
诺基亚和澳洲一些基本面欠佳被大量放空的个股，也出现类似散户集体买进现象。
德意志银行的数据显示，GameStop是本周交易量最大的个股，甚至超过特斯拉和苹果等大
型公司。本周稍早，特斯拉执行长马斯克在推特转贴“投资华尔街”聊天室连结，也助长
散户追价。
放空GameStop的对冲基金Melvin Capital遭散户大军狙击损失惨重，已向其他两档基金求
援。散户诺尔说，这不只是钱的问题，而是财富重分配，而且透过社交平台集资的方式，
完全颠覆买股非得透过券商的旧规，现在他们证明了散户也有出头天。
https://udn.com/news/story/6811/5214201
真的是印证了“团结力量大”这句话
一群狗也可以杀死一只老虎
就差在是不是有人可以把分散的力量凝聚团结在一起
变成有组织有目标的力量