如何用4%法则达成财务自由退休？
4%法则(英文Four Percent Rule)是一个经验法则，
它代表我们在投入一笔投资后，想从中取出源源不绝的现金流，却不会让本金归零的比例
数字，
透过这个现金流，我们可以评估自己退休所需的资产规模，来设定退休目标。
4%法则的观念、计算方式、优缺点：
1. 4%法则是什么？
2. 为什么是4%？这数字怎么来的
3. 如何用4%法则财务自由或退休？计算出你需要的资本
4. 想运用4%法则，资金应该投资在哪？
5. 4%法则是否会失效，或是有缺陷或风险？
6. 4%法则的优点与缺点评析
4%法则是什么？
4%法则意思是：每年从退休帐户的投资组合中领出4%作为生活费
人生到一个阶段后有很大的可能性我们会无法或不想再工作，因而失去工作收入，
这时花费很可能就会来自过去累积的退休金。
但退休金总会有花完的一天，因此如果有一个方法，能透过把退休金去做安全的投资让它
成长，并每年固定领出一个相对安全合理的金额，这时就有可能在退休帐户的投资组合
不容易减损的情况下，还能持续领出源源不绝的现金流，让退休后的生活不再需要担心
财务问题。
在经验上，通常建议每年领出的钱不要超出4%，因此又被称为4%法则。
谁需要使用4%法则？
如果你已经开始规划未来退休，或是未来某些时间点开始不再有薪资收入，
想靠投资的资本来维持生活品质的话，4%法则就是一个规划方式。
如果能提早达成，并且每年固定领出的金额超过自己生活开销，
也可以算是达成财务自由，也就是持续性的被动收入大于日常生活支出。
为什么是4%？这数字怎么来的
4%法则最大的魔力在于：这笔钱很大机率可以永远一直领下去
这数字由来已久，最早是在1970年代时，有人用把退休帐户资金投资在债券的长期报酬去
计算，如果每年从帐户领出一笔固定比例资金，是否有可能会把帐户提领完？
当时得到一个结论是：如果每年固定只领出4%，那根据当时的历史资料计算，领30~50年
帐户的资金也不会被领完。
如何让帐户资金永远领不完？
条件是：长期投资年化报酬率＞帐户提领比率
长期投资年化报酬率：
指的是一个报酬极为稳定并且确定报酬会长期向上的组合(例如：单纯领公债利息，或资
产配置组合)，毕竟如果投资组合的成果起伏不定、有时赚有时赔，那依然有可能领到
某一天资产会缩水导致领到的钱变少，或是领完所有资金。
帐户提领比率：
提领指的是从投资组合中领出的资金，实务上包含利息、股利，如果利息与股利加起来
不足4%，那就卖掉部分投资组合持股，凑到4%。
4%是目前经验上，不至于太高的比率。
提领金额不建议忽高忽低，因为单一次大额的提领，会造成后面能复利滚动的资产减少。
要注意的是，只要是报酬，长期大多都是起伏不定的，因此提领比率不能是只低报酬率
一点点，最好是比报酬率低蛮多的，这样才能确保退休的安全。
毕竟退休只有一次，你不想发生什么意外吧。
如何用4%法则财务自由或退休？计算出你需要的资本
投资组合所需资本 = 退休后年开支 ÷ 4%
退休后年开支(元) = 估计月开支(元) × 12(月)
举个例子：
退休(或不工作)以后，自己家庭每月支出是10万元，一年就是120万。
用4%法则简单计算如下：
120万 ÷ 4% = 3000万
代表一共需要准备价值3000万元的投资组合，每年才能从中取出120万元。
用这条规则，你可以快速算出自己需要准备的最低所需资金(当然，越高越好)。
想运用4%法则，资金应该投资在哪？
过去人们在运用4%法则时，最主要是投资于公债上，
因为美国公债是目前世界上公认风险最低的固定收益投资商品。
公债在早年殖利率很高，甚至在1980年代左右有高于10%以上，
但到了2000年以后，殖利率则是大多都低于4%。
根据前面的原则，
只有当报酬率高于提领比率时，4%原则才有可能运作。
要更高报酬，需要承受多一点风险
由于这是为了退休的规划，因此并非什么都可以投资，
只有确认长期向上的投资标的才能选择。
除了既有报酬较低的美国公债以外，加入美国股票ETF可能是个选择，例如S&P500的ETF，
美股是全球最重要的股票市场，且产业多元分散，就过去100年的经验而言，虽然过程中
偶有大跌，但长期依然保持向上成长。
选择ETF分散投资，而不是透过买单一个股，可以避免选股时出差错。
关于美股ETF可阅读：最重要的4大类美股ETF投资介绍
注意：除非你有足够知识，不然建议新手先不要考虑其他任何美国公债与美股以外的投资
标的。
(例如：新兴市场股或债、高收益债等等，不懂就都先别碰，要碰等搞懂再说)
资产配置组合：股票+债券 可以让长期得到确定性较高的成果
当增加一部份资金在股票市场后，债券低报酬的问题可以被改善，让4%法则可以运作，
当然，代价就是得到的结果并不向当初投资债券领利息一样单纯，而是资产本身价值也会
开始有较大的起伏。
多少比例资金放股票、多少放债券？
这里对于股票和债券并没有特定最佳的比例，
因为对资产配置而言，波动程度才是你在意的，报酬则是次要的事，因此本来就没有一个
比例是最完美的。
配置比例因人而异，例如年轻人或不怕波动的人建议股票可以多一点，退休族则是债券高
一点。
只要留意基本原则是：过高或过低都不好，
例如股票太高，代表过程波动可能很剧烈，而债券太高，则是报酬可能会不足。
学资产配置知识可看这篇：什么是资产配置？该怎么操作？
4%法则是否会失效，或是有缺陷或风险？
有几点可能的风险要注意：
1. 通货膨胀
通货膨胀可能导致未来的花费变高，
例如你50岁时每月生活开支是10万元，到70岁时同样生活品质开支需要花费15万，如果
投资组合整体没有上涨的话，生活品质很可能会下降。
传统上资产只配债券，比较难抗通膨，
但如果投资组合有配置股票，多少就有抗通膨效果，一般来说资产也会随通膨有一定的成
长。
2. 未来报酬率偏低，或投资组合发生极端意外
只要投资就有风险，债券或股票也可能发生预期之外的稀少事件，例如债券利率继续降到
接近零，或是股市遇到类似大萧条、连续十年低迷等等，造成投资组合规模缩水。
虽然有足够的历史数据支持美国公债未来持续提供报酬，以及美国股市长期而言上涨，
但仍不可否认难免其中会有某一段时间发生亏损，或各种极小机率意外存在。
3. 固定领4%很可能无法配合人生中对资金的需求
举例来说，很可能50岁时想规划一次花费大额的长期海外旅行，或60岁时突然有一笔较大
的医疗支出。
但4%法则的规则本身，其实并不允许我们一次有大笔的支出。
单靠4%法则仅能提供一个持续的生活保障，但对人生来说并不见得最完美的解法，
实际上仍需要考虑其他搭配，包含紧急预备金、劳保、劳退、商业保险等退休保障，甚至
其他种类被动收入，才是完整的退休规划。
另一个常被人诟病的，就是4%法则很可能会让前期太节省、过的很拮据，而最后却钱花不
完。
这的确是个问题，随着年纪的确可以考虑小幅增加提领率，例如提高到5%~6%，
但这比较属于安全感和生活品质之间的取舍，也需视状况而定。
小结：4%法则的优点与缺点评析
优点与好处：
1. 可以快速评估出退休需要准备的资金
2. 每年取出4%资金，可能永远取不完，甚至最后还剩下很多钱
3. 此经验法则在过去一直都有效
使用上要注意问题或缺点
1. 如今债券利率比过去低很多，因此不能单靠债券，使用上仍须具备投资组合相关知识
2. 如发生剧烈通膨可能会让4%法则取出的资金不够使用
3. 只固定领4%，很可能跟不上人生各阶段的需要。又或者最终剩下太多没花完很可惜
市场先生评论：重要的是观念，而不是那4%的数字
市场先生看了几个国外的网站，对4%法则都有许多意见，但大多数人针对的都是觉得
那4%的数字是有疑虑的，觉得太高、太低、报酬可能不足、不贴合实际花费状况、花不
完等等。
但我认为4%法则中，4%这个数字其实不是重点，重要的是它背后的观念，
也就是：
当你的投资组合有确定性高的长期报酬率时，以及低于报酬率的提领率时，
就可以创造一个永远领不完、源源不绝的现金流。
这数字是3%、4%、5%实际上并不是关键，毕竟那只是经验法则，我觉得订在4%是没什么
疑虑，担心的人顶多就下修订在3%、并多准备一点资金即可。
但了解它规则后，你可以知道提领的来源，其实是来自于投资中额外创造的报酬率，
其中真正重要的是投资组合提供合理报酬的稳定性，以及评估一个相对保守的提领率。
有没有4%法则 可退休的八卦?