买“贵”也不怕！100元的0050 三买法胜率100%
2020-07-26 14:30 经济日报 / 记者赵于萱／台北即时报导
https://udn.com/news/story/7251/4731973?
台积电飙高音，元大台湾50上周首度创下“破百元”纪录，观察本波全球资产高涨，不少
台股挂牌ETF身价也水涨船高，法人指出，投资人可善用三个“胜率100%”的绝招布局价
格大涨的ETF，既控制波动又不错失报酬。
ETF投资一篮子证券，一般诉求长期持有来获取复利效果，近年为提升投资成效，一些专
家推广高出低进的操作也受到市场重视。不过随着全球央行大力印钞票，资产价格高档可
能成为常态，“涨到多少就卖出”未必再灵验。
法人分析，国际资产价格奔涨，台股挂牌ETF已经启动“价值重估”（re-rating）甚至出
现迈向“中高价”的大趋势。以现行223档ETF，38档股价超过50元，并有121档高于30元
，飙涨的债券ETF和成立久的台股ETF为大宗，而两年前能超越这两个价格只有五档和39档
ETF。
法人表示，面对资产水准愈来愈多高贵，投资人应看重报酬率和成长性更胜价格，其中，
有三种较稳当的方法能帮助控波动又不错失收益。一是定期定额ETF，虽然老生常谈，但
实证显示定期定额能有效平均成本，且在长期趋势为上的资产，投资愈久胜率愈接近100%
。
以价格最高的元大台湾50为例，彭博统计，若过去每年每个月第一个营业日均投入1万元
，并将股息再投资，投资一年后的平均内部报酬率11.8%，正报酬率七成。而拉长到三年
以上，正报酬率超过九成，第六年起均为100%。
期间包括台湾50已涨破60元、70元、80元，长期投资皆有较高机率获得正报酬，且回测近
16年的平均报酬率，稳定达到一成以上。代表投资人从成立以来，不管进场成本高低，长
抱至今每年稳定有一成左右的回报。
第二种方法是定期不定额，在传统的定期定额外搭配低档加码，同样以台湾50为例，若首
个营业日的价格低于平均成本价，加买1万元，换算投资一年的平均报酬率13.2%，正报酬
机率也是七成，并于第六年起均达到100%。
法人指出，上述方法适用本金充裕又想降低成本的投资人，以近16年来看，定期不定额的
持有成本，比定期定额低了2.18%。
至于第三种是“填息布局法”，特别适用于较高息率又有高填息机率的ETF，如元大台湾
50上半年除息之配息率有2%～3%，或本身高息值的元大高股息、富邦公司治理、富邦台50
、国泰5Y+新兴债、群益15年EM主权债等。在除息日买进赚取填息价差，都有100%的胜率
。