【新闻】谢金河：台股创新高 反观中国恐泡沫化
大纪元
https://www.epochtimes.com/b5/20/7/23/n12278027.htm
财信集团董事长谢金河23日说，台股已非30年前的情况，台湾产业外流的状况正在翻转。
（赖意晴／大纪元）
【大纪元2020年07月23日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）台股将挑战历史最高价
12,682点，外界担忧台股恐泡沫化，财信集团董事长谢金河23日说，台股已非30年前的情
况，台湾产业外流的状况正在翻转，“破沫化应该讲大陆，而不是在讲台湾。”
谢金河23日出席《财讯》举办的“中国变量！全球经济大冲击”论坛时说，很多人讲台股
泡沫化，但他认为现在跟30年前有很大的差别，当年三商银股价达到1,100多元，本益比
一百多倍，而国泰人寿也到1,975元，本益比260几倍，股价净值比60倍，而今天的领航员
台积电本益比19倍，股价净值比5.76倍，而对照中国的半导体，中芯国际的本益比739倍
，寒武纪358倍，“破沫化应该讲大陆，而不是在讲台湾。”
谢金河表示，台湾产业的状况正在改变，过去的“毛三到四”情况已不再，现在大立光毛
利率达70%，台积电第二季毛利率53％，这代表台湾产业经过千锤百炼终，过去的人流、
物流与金流等外流情况正在翻转。
谢金河说，股价涨多就会回档，泡沫确实存在生技类股里，特别是价格拉得太高，在回档
时没有天险可守，没有财报、EPS与营收，在过程中就会充满恐惧，这是基本面厚实力道
的问题。
谢金河说，而台积电涨到380块，本益比不到二十倍，殖利率有2.5%以上，相较全球半导
体，价格还是便宜，不会因为上涨而变得泡沫。但股价涨上去一定会回测基本面，只是高
毛利率与EPS成长的公司股价会越来越高。台湾的电子业有这样良性循环。台湾已确立半
导体的领先优势，竞争对手在5~10年内赶不上，这是台湾绝佳的好机会。
半导体产业受到台、美、日、中等国的重视，崇越科技的郭智辉近期受访时谈到，“半导
体产业并不适合中国发展，特别是尖端科技并不适合中国，因为半导体是越做越小，中国
人个性喜欢做大。”
对此，谢金河说，半导体在微米化的过程里，台湾的制程持续保持领先，而两岸半导体的
发展态势并不同，大陆电子商务等产业可以凝聚很多人才，但对于需要繁琐工序、长期努
力的半导体业而言，中国年轻人可能没有足够的耐心。
谢金河说，中共通过国家队补贴，让太阳能、面板与LED产业可以快速发展，但这是因为
其有标准规格，可以大量生产制造。但半导体不是大量制造就可以顺利生产的，由于具有
繁杂工序与设计规格，中国想要赶上并不容易，中国半导体公司可能因为国家资金而壮大
，但在半导体晶圆的先进制程上，在短时间仍赶不上台湾。
谢金河说，中国经济快速奔驰三十年，在其体系里存在很大的泡沫，这是任何一个高速成
长的经济体都得面临的，台湾跟日本都曾因泡沫化而调整，而现在的中国更严重，因为其
通过国家力量延迟泡沫，终有一天会控制不住。
另外，谢金河说，过去三十年来，全球共同协助中国发展经济，但现在各自回归本业，让
产业移出中国。中国面临资金外逃，恐面临很大的失业浪潮；全球对中共戒慎恐惧，而美
中角力正要开始，各界感受到中共独裁专制跟全球的不同，这是中国发展的一大变量。
责任编辑：王愉悦