中美贸易战拖累　大陆企业债券违约加剧
https://www.ettoday.net/news/20181115/1307249.htm#ixzz5WvfF8Jr7
记者吴静君／台北报导
中华信评今（15）日表示，中国大陆企业杠杆受到经济成长率放缓，市场不确定性增温，
今年中国债券违约金额达人民币900亿元，占债券总余额0.5%，创历史新高；预期2019年
企业普遍财务不佳出现违约也是正常，但应该还不会超过1%。
标普全球评级大中华区资深董事黄馨慧表示，今年大陆境内债券违约金额已占发行总余额
的0.5%。但以前的比重几乎接近于0%，但是目前仍以“非国企”，也就是民营企业违约率
占绝大部分，但中国大陆债券违约率相较于美国等已开发国家企业一直都在1%左右仍然偏
低。
今年中国大陆企业债券到期金额还不到人民币2.5兆元，明年将有人民币3.6兆元，但是外
界关心，明年大陆企业的违约率会不会超过1%，造成系统性的风险，黄馨慧认为，应该还
不至于超过1%，不过对大陆企业来说“再融资风险”会是明年最大的风险
银行业者表示，明年受到中国大陆经济减缓以及中美贸易战的影响，对于中国大陆的放款
也会偏保守，以往对中国大陆的曝险（授信、投资以及同业拆存）占净值最高可以达到
0.8倍，现在紧缩到0.3倍左右。
此外，明年对于中国大陆部分企业、开发型不动产放款，就不会承做，对中国大陆的不动
产看法也相对谨慎保守。
标普认为，中美贸易战发展对中国大陆的经济成长率直接影响会在1个百分点内，但假设
市场信心动摇、资金外流趋势加剧，对中国GDP影响最多扩大到2个百分点，但中华信评认
为这机率并不高。