※ 引述《IBIZA (温一壶月光作酒)》之铭言：
: ※ 引述《linzero (【林】)》之铭言：
: : 外行人用乐透作个比方，不知贴不贴切
: 导致有些炸得快有些炸得慢, 所以选择权价格的方向性就被破坏了
: 在这段时间内10900call可能涨得快已经涨到650了, 11000call却涨得慢, 只涨到300
: 结果正常情况下我最多亏71.8, 这时候却出现650-300-28.2=321.8的亏损
: 这就是为什么垂直价差单还是会出现更大亏损的原因
可是垂直单理论最大亏损就是71.8元
为何卖方要有保证金制度?因为怕你到期时付不出钱来
为何要有保证金维持率不然强制平仓制度?因为怕玩家没钱了还想硬ㄠ
比如9/19到期还有8个交易日
你之前卖11000点的葡萄,卖100元
但现在的价位快200元了,已经赔一屁股 保证金缩水一堆了
玩家若想凹剩下这几个交易日可以翻转回来,当然要多垫钱,垫不出钱来就要平仓
不然券商没理由帮玩家承担后续的风险
谁知道后续会不会再下杀个一千点之类的让11000的PUT继续喷到千元以上
到时玩家真想认赔时却没钱认赔反变成券商的呆帐
但垂直单却又不一样啊,因为垂直单理论最大风险就是固定的
以你这个例子就是放到到期最多亏损71.8元
只要你给券商71.8元当保证金,不管到期之前指数怎么上冲下洗
隔天涨一千点后天跌八百点啥的,反正9/19到期结算那天的损失最大不会超过71.8元
那券商自然也不怕这中间指数会怎么变动
也绝对不怕你到期付不出钱来啊
券商也知道这个特性,所以本来卖方要求的保证金远高于此
(因为没人能预知到期那天的指数是多少,可能的损失数字是没有天花板的)
然而一但变成组合单之后,就只会收理论最大损失的保证金而已
因为到期那天的最大损失是可以预知的,所以券商只会跟玩家预扣这笔钱而已
也没有哪个白痴会把到期最多赔70的单,选择在赔400元的时机时清仓
结果现在却因为券商强迫清仓的动作,损失更加失控
本来不理它最多赔70,券商也完全无任何风险
却因程式设计不佳变成在错误时机硬要把组合单解开平仓让价格失控变成赔好多倍
造成玩家资产大损,惨一点的甚至可能赔不出来变成欠券商钱
这怎么看都不合理啊