1.媒体来源:苹果日报
2.完整新闻标题:秃鹰环伺！中国车厂纷纷沦为大肆做空目标
3.完整新闻内文:
中国汽车制造商正被空头秃鹰环伺！
财经媒体彭博报导，在香港挂牌的多家中国汽车制造商，今年来股价表现名列港股中最糟
糕，但从市场浓厚的唱空气氛来看，这些车厂的股价恐怕还有得跌，就连有“股神”巴菲
特（Warren Buffett）支持的比亚迪（BYD）都未幸免。
根据IHS Markit的资料，押注比亚迪股价走跌的空头部位，本月已升抵至少12年来最高，
成为港股中被放空程度高居第2的个股；中国国有华晨汽车（Brilliance Auto）的空头部
位则接近逾6年来最高。
另外，看衰长城汽车（Great Wall）股价的空头部位5月来大幅增加，已升至1年多最高，
空单占占其流通股数比也窜上1年新高。
做空投资人预期，伴随中国经济减速、政府补贴减少以及来自外国同业的竞争加剧，中国
车厂销售料持续下滑。中国7月1日起调降汽车进口关税，将对中国本土车厂形成竞价压力
，且中国官方承诺开放汽车市场、允许外资成立独资企业后，现行与本土车厂合资生产汽
车的模式恐受冲击。
香港国泰君安证券分析师Toliver Ma说：“中国汽车制造商面临的不确定性前所未见，成
了吸引做空投资人的原因。而且中国汽车产业整体利润和获利都在下降，下半年销售情况
令人担心。”
受股价一再走低影响，今年来华晨汽车和长城汽车以美元计市值都已大减逾40%，在MSCI
中国指数中属于表现最差劲的行列；比亚迪同期市值也锐减约35%。
比亚迪未来12个月预估本益比现为21倍，华晨汽车和长城汽车分别是5.5倍及4.6倍，而港
股大盘恒生指数本益比为10.5倍。
Toliver Ma说：“本益比虽然很低，但前景十分难确定。我不认为短期内市场对中国汽车
产业的信心会回升。”（刘利贞／综合外电报导）
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