中国现史上最大企业违约 永泰欠108亿美元巨债


永泰能源公司在五年内债务增长四倍。永泰如何欠下722亿元人民币（108亿美元）巨债的
故事说明了为什么今年将是中国企业违约最严重的一年。 (WANG ZHAO/AFP/Getty Images)
【大纪元2018年07月20日讯】（大纪元记者秦雨霏编译报导）中国本月出现一宗史上最大
企业违约。一家掀起信贷巨浪的煤炭公司倒下了。
彭博社报导说，永泰能源公司在五年内债务增长了四倍。永泰如何欠下722亿元人民币（
108亿美元）巨债的故事说明了为什么今年将是中国企业违约最严重的一年。
永泰最初的计划是，通过借钱收购和扩张。随着借贷成本在2014年暴跌，永泰大肆借钱。
但是事情在2016年开始改变，当时北京当局开始强调遏制金融风险。
现在，永泰成为今年迄今最大的违约企业。它本月对114亿元人民币的债券违约。
7月5日，永泰发生15亿元人民币债券违约，触发13只其它债券的交叉违约，总额达到99亿
元人民币。永泰股票被停牌。
永泰一名匿名官员告诉彭博社，中国改变的金融环境对该公司产生很大影响。该公司试图
筹集新的债务来偿还现有债务，并在出售资产。
永泰不是唯一一个背负沉重债务的公司。中国国内债券市场现在达到12万亿美元规模。政
府鼓励公司使用债券融资，以便减少对国有银行的依赖。
但是问题是，购买债券的公司在信贷研究上缺乏经验。本地信贷评级公司对不同借款人也
没有区别对待。在2014年政府允许违约之前，评级公司也从不对借款公司做调查。
“中国的经济增长基本上是受到债务驱动，它的企业债务看起来像是一场庞氏骗局。”国
泰君安证券公司首席固定收益分析师韩琴（音译）说，“更多公司可能放弃偿还债务，如
果它们遭遇财务困难。”
随着中共当局采取措施打压影子银行、遏制杠杆、提高货币市场借贷利率、收紧对资产管
理行业的监管，企业们财务困难加剧。
永泰在2016年发行100亿元人民币债券，在2017年再发行100亿元人民币债券。但是今年它
只卖出36亿元人民币债券，尽管它的一年期债券收益率从前年的4.5%飙升到如今的7%。
永泰的倒下可能将发生在其它企业身上。截至2017年末，中国上市公司的债务股本比攀升
到99.5%，这是十年来最高。#
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http://www.epochtimes.com/b5/18/7/19/n10575575.htm