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富邦证：Q3市场修正　投资人要小心！
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上半年全球股市动荡，美国升息促使资金流向美国，富邦证券副总郭永宜表示上
半年美国科技股一枝独秀，台股相较全球表现也不算太差，但股市下半年Q3市场
仍在做修正，建议投资人保守一点，到Q4股市有机会回升，就可以大胆一些。
金融市场受到美国联准会启动缩表(缩减资产负债表)以及升息政策，上半年MSCI
世界指数下跌0.5%，MSCI新兴市场指数下跌3.26%，美股道琼指数也下降1.23%，
仅有科技类股一枝独秀，那斯达克指数上涨7.8%。
郭永宜表示企业盈余成长下降，股价就会往下修正，上半年二月已经有修正一波
，预估Q3还会再做修正，但力道应该不会太强。
富邦证券副总郭永宜分析，从货币政策、减税效应及企业盈余角度来看，货币政
策从2015年以来展开升息，至今已历经七次，达到升息循环七到八成，市场预估
今年倾向将升息四次，下半年还会在升息两次，显示市场资金趋紧。从减税效应
上来看，企业税由原本35%降至21%，推升S&p500企业盈余成长22%，另外美国企
业海外盈余预计回流2000亿至4000亿美元，抵销升息及缩表的负面效应。不过一
次性利多发酵后，预测明年S&p500企业盈余成长趋缓至9.5%。
郭永宜表示整体大环境比较弱，又受到中美贸易等外力因素，市场可能会往下修
正，第三季投资人要小心谨慎。最好是抱持盈保泰态度，赚到钱可以将一部分转
到稳健收益的债券上，秉持风险分散原则。另外下半年也可以考虑减买或选择购
买避险商品，不过持有时间不宜过长，否则险成本将侵蚀资本利得。(林彤洁/台
北报导)
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与其说投资人 不如说投机人 QQ