离岸风电外商自有资金低 国内银行恐成肉票？
经济部能源局4月底办理的离岸风电遴选，由丹麦沃旭能源（喣sted）拿下，匿名银行业
者武仁认为，“大彰化离岸风电计画”总金额高达台币3800亿，接近高铁的建置成本，银
行在融资时应放弃相对比例（pro rata）拨款的方式，否则国内银行恐怕会头先洗下去，
然后被开发商予取予求。
能源局发展离岸风电，不过外界认为急推风电恐引发经济大问题，武仁也在脸书提到相关
问题指出，欧洲离岸风电投资开发商，要求无追索权的专案融资贷款成数不是报纸写的50
%，而是要达到70至80%。丹麦沃旭的“大彰化离岸风电计画”总金额要3800亿，是101大
楼建造成本的6倍，已接近台湾高铁初期建置成本，显然需要庞大的融资支持。
武仁引述美国《华尔街日报》资料指出，丹麦沃旭的自由现金流量从2013至2017连续5年
都负很大，包括2018年4月26日发布的2018年第一季季报自由现金流量还是负很大。他质
疑，以丹麦沃旭自己的能力，能够筹集到跟盖台湾高铁一样多的资金吗？
武仁表示，过去他多次提到无追索权专案融资的信用增级（Credit Enhancement）建议，
以保护国内银行，此计画一定要让开发商全部到位，先使用自有资金，用完才能使用银行
贷款，“绝对要屏弃目前银行采用的相对比例（pro rata）拨款的方式，否则只会是另一
个台湾高铁。”
他担心，若银行用相对比例拨款的方式，那就是让国内银行头先洗下去，然后被予取予求
，并强调“如果开发商连20至30%的自有自金都无法全部筹集到位，还要求银行用相对比
例（pro rata）拨款的贱招，那国内银行有什么理由，拿全民的钱，陪贪婪的、满嘴谎言
的纨绔公子玩耍？”
http://m.ltn.com.tw/news/business/breakingnews/2424316