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欧英央行大咖发言不打草稿 当心误启欧洲“退场风暴”
欧洲的中央银行家本周学到了教训，就是任何有关货币政策正常化的动作，都必须细致对外沟通，以免引发金融市场动荡，因为市场已经习惯了充裕且廉价的资金环境。
欧洲央行（ECB）总裁德拉基27日的谈话，显然有轻率之嫌。他说：“由于经济持续复苏，如果政策仍依然如故，将会变得较为宽松，而央行可以在经济复苏的同时调整各项政策工具的参数；并非为了要紧缩政策立场，而是为了使政策在广义上维持不变。”
这段发言至少与6月8日ECB政策会议的声明相比，已经较倾向“鹰派”；结果28日ECB花了一整天来解释，但外汇市场的反应显然仍较重视德拉基原先的发言。
ECB一些官员相信，现在就提到经济扩张的压力仍为时过早。沟通不良不仅有损ECB的招牌，也可能伤及欧洲经济。官员担心目前的经济复苏还没有到“自我持续”的程度，而一旦金融情势趋紧将会使最近的有利情势为之逆转。
英格兰银行总裁卡尼28日的谈话，更对市场火上浇油。他说：“如果货币政策委员会面临的取舍一直是减轻（宽松度），并使政策决定因而变得更符合传统，则取消一些激性的货币政策可能有其必要”。金融市场只选择性地听取了“取消一些激性的货币政策可能有其必要”这半句，认为卡尼是在暗示英国即将升息。
德拉基与卡尼的谈话，引发了类似2013年“退场风暴”的状况。当时美国联准会（Fed）前主席柏南克曾说：“如果（劳动市场）持续改善，而且我们有信心这种情况将能持续，则在未来几次会议上我们可能会朝向减缓（资产）购买速度迈出一步。”
德拉基与卡尼的谈话，使市场预期欧洲的货币政策将趋紧，导致欧元汇率与公债殖利率大幅上升，也使央行不得不深自反省究竟该如何对外沟通。
金融界认为市场的反应多少有些道理，因为市场一直认为“2018年底以前ECB不会升息”，现在则变成“2018年底以前ECB升息的风险不会很大”，两者之间当然有些差异。另一些人士觉得德拉基6月8日会议后的谈话“鸽派”得令人惊喜，但本周的谈话却令市场惊吓。前后的落差太大，这才是真正的错误所在。