美掀贸易保护战 陆最具抗压力
旺报【记者叶文义╱综合报导】
2016年，多数亚洲国家出口都出现逐步改善迹象。不过，在美国新任总统川普（Donald
Trump）标举贸易保护主义，并可能引发贸易报复之际，正成为农历年后亚洲各市场最大
风险。据英国《金融时报》报导，由于大陆价值链正向上端移动，且有延伸至整个亚洲供
应链趋势，大陆实际上比韩国或台湾，应对美保护主义，更具抗压力。
新加坡去年12月出口较前年同期成长9.4%，一连2个月优于市场预期；韩国去年12月的表
现也不错，出口成长6.4%；台湾去年12月出口更较前年同期大增14%。但这些复苏迹象，
有可能在美国掀起贸易保护主义的冲击下，灰飞烟灭。
亚洲出口复苏恐幻灭
《金融时报》引述高盛研究报告指出，一旦中美贸易摩擦升温，将导致美国进口减少，对
北亚国家最不利，其中台湾、韩国因长期提供大陆大量零组件，将成最大受害者。许多经
济学家认为，贸易领域的任何复苏迹象，都可能受到保护主义打击而走弱。
《金融时报》指出，有充分理由相信，企业及依托全球经济周期走势的市场如新加坡、南
韩和台湾将会失望。倒是大陆逐渐摆脱出口驱动型制造业模式，拥抱更加依靠服务驱动的
经济模式，这将减少对进口的需求。
报导指出，随着大陆价值链上端移动（如越来越多制造高端电子产品），大陆正重塑并延
伸至整个亚洲的电子供应链，目标直指半导体等行业的“中国制造2025（Make in China
2025）”规画将加剧这一趋势。高盛经济学家估计，大陆实际上比韩国或台湾更不容易受
到美国潜在经济民族主义的冲击。反倒是台湾、韩国等一来面对川普保护主义冲击，一方
面又得应对来自大陆红色供应链崛起，等于面临双重压力。
美削减进口不利亚洲
高盛经济学家估计，美国削减进口对亚洲经济活动的不利影响，是美国进口减额的2.6倍
，“中国的生产乘数（约3倍）最高，但台、韩将受最大冲击，因两国贸易依存度偏高”
。
高盛估计，若美国进口减少金额为美国国内生产毛额（GDP）的1%，可能使台湾及韩国GDP
成长率缩小1个百分点，大陆则萎缩0.6个百分点。
4.完整新闻连结 (或短网址):
http://www.chinatimes.com/newspapers/20170127000446-260301
5.备注: