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自由时报
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GDP的2倍...中国民间负债逾21.5兆美元
3.完整新闻内文:
〔编译杨芙宜／综合报导〕中国民间债务激增，根据国际清算银行（ＢＩＳ）统计，中国
金融机构以外的企业和个人，截至去年九月底负债廿一．五兆美元，达ＧＤＰ（国内生产
毛额）的二○五％，接近日本资产泡沫化末期水准。日本泡沫经济破裂后陷入“失落十年
”，债务清理并引发一九九○年代后期的金融危机。
《日经新闻》报导，中国企业和个人债务过多的严重性，已引发廿国集团（G20）财金首
长重视，警告中国负债过多可能为全球经济带来风险。中国本身也意识到去杠杆和降低债
务的必要性，总理李克强日前在全国人大会议上宣示促进经济转型及供给面改革，要化解
过剩产能，淘汰无法获利的“僵尸企业”，但短期可能伴随失业和银行不良债权增加等“
阵痛”。
Ｇ20财金首长忧遭拖累
ＢＩＳ数据显示，中国民间债务余额较二○○八年十二月底急增三倍，主因中国政府在金
融海啸后祭出四兆人民币的刺激措施，促使中国企业和民间大量借贷投资，迄今粗钢生产
量占全球一半，生产过剩导致通缩压力升高，且透过出口价格下滑蔓延至海外。
中国廿一．五兆美元的民间债务，企业债务占八成、达十七．四兆美元。此外，中国含金
融业在内的债务已达ＧＤＰ的二四八．六％，远高于新兴国家平均一七四．七％。
信评机构穆迪（Moody’s）本月已先后调降中国政府、卅八家国有企业及廿五家金融机构
的评等展望至“负向”。信评机构标准普尔（S&P）也警告，应注意中国负债比率较高的
“金属、资源、房地产和建筑等企业的债务违约风险”；中国家庭负债也因房贷增加，从
金融海啸时的○．八兆美元激增至四兆美元。
中国若通缩 冲击全球
《日经新闻》分析，日本在泡沫经济破裂后，花了十年时间清理债务；美国二○○八年九
月债务达ＧＤＰ的一六九％，花了四年时间缩减债务；中国企业和个人若优先偿债，消费
和投资将减少，不仅影响景气，甚至可能陷入通缩。
日本券商三菱日联摩根士丹利的经济学家宫崎浩则警告，中国若发生通缩，将导致金融体
系不稳，可能冲击日本、美国和欧洲。
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