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钜亨网
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中国企业Q3获利惨跌！创2010年来最差表现
3.完整新闻内文:
《Barron's》报导，据瑞士信贷 (Credit Suisse) 最新研究报告指出，中国股市上市的
陆企，今年第三季盈利率创下自 2010 年以来最差的季度表现。
瑞士信贷指出，中国企业第三季盈利率与去年同期相比出现大幅度衰退了 16%，而非金融
类股的盈利率更是暴跌了 37%。
瑞士信贷分析师 Vincent Chan 指出，统计自 2009 年以前即在陆股上市的 1390 间企业
的第三季财报，其中有 1360 档非金融类股，30 档金融类股，各类股皆出现了大幅度获
利衰退的情形。
其中以能源、原物料、运输等类股的获利衰退情形最为严重，能源类股获利暴跌了 58%，
原物料类股获利暴跌了 34%，运输类股则是下跌了 10%。
Vincent Chan 在该份研报中表示：“陆企第三季获利表现出现暴减的情况，主要是由于
大宗原物料商品价格暴跌、全球宏观经济疲软所导致。”
据《华尔街日报》此前亦报导，S＆P 500 大企业的获利情况也是出现了大幅衰退，预估
今年 S＆P 500 大企业盈利率仅只有 0.3%，创 2009 年以来最差表现。
瑞士信贷指出，第三季中国企业营收出现暴减是造成盈利率暴跌的主要原因。
据统计，非金融类股的陆企其第三季营收与去年同期相比下滑了 5.7%，而能源类股企业
和原物料类股企业的营收则分别下滑了 30.3% 和 14.1%。
而中国企业的利润率在第二季稍有回升之后，第三季也是出现了非常大幅度的滑落。
股东权益报酬率 (ROE)、营业利润率 (Operating Margin)、净利率 (Net margin) 分别
下滑至 5.5%、3.7% 以及 3.3%，全部刷新了史上最低纪录。与 2014 年相比，中国企业
的 ROE 还将近有 10% 的水准。
而上述的这些状况恐怕都还不是最糟的。瑞信分析师 Vincent Chan 在研究报告中担忧地
表示，最严重的是中国企业的信用情况正在快速地恶化当中。
Vincent Chan 写道：“有将近 70% 的钢企、铝企以及超过 50% 的煤企，这些企业的利
息保障倍数都已低于 1，并且情况正在快速恶化当中。”
Vincent Chan 担忧地表示：“坦白说，进入到 2016 年后，原物料类股非常可能会有一
些企业出现债务违约等相关信用问题，投资人应该更加密切注意。”
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