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华尔街日报：疯狂救市后的陆股 只剩一滩死水
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华尔街日报：疯狂救市后的陆股 只剩一滩死水
钜亨网编译许光吟 综合外电 2015-10-12 17:08
据《华尔街日报》报导，自中国股市六月份中旬出现暴跌以来，陆股已六周没有再创下新
低，或许中国政府可以宣布股市确实已经止跌。但除此之外，陆股恐怕只剩下“一滩死水
”可以形容。
分析师估计，中国政府为挽救股市崩盘已耗去数以千亿人民币来护盘，但以目前的现况来
看，各项救市措施后所留给中国股市的只是一片萧条：陆股成交量与六月份时的高点相比
，已减少约 70%，而市场波动率在七月份当时创下最高水平后，也下降了 50% 以上。但
仍有一部分的股票依然是非常昂贵。
交通银行(Bank of Communications) 总经理 Hao Hong 对此表示：“低迷的成交量与波
动率，还有狭幅的交易区间，这些都是市场低迷的指标。”
如果过去的历史经验可以作为借镜的话，那这次陆股低迷的情况恐怕将持续一段时间。在
2009 年金融海啸时期，中国股市遭遇了史上最严重的抛售潮，长达四个多月的下跌后陆
股足足缩水了 50%。而自此之后的许多年，陆股就像陷入了冬眠一般。
而在今年夏天的抛售潮中，中国政府曾承诺只要上证指数没有站上 4500 点，国内券商将
会持续增持股票。但中国政府最后似乎仍是放弃了，统计至 8 月 26 日，股市与六月份
时的高点相比，仍是下跌了 41%，并自此之后的一个多月，上证指数即在一个狭隘的交易
区间中来回震荡。
截至九月底，中国股市的单日成交量已大幅缩水不到 300 亿股，但此前六月初时却曾超
过 1000 亿股。九月份的日平均成交量也已创下自今年二月以来的最低水平。
而从另一个现象也可以看到，在中国股灾的抛售潮中，上证指数单日震荡曾高达 10%。但
在过去 10 个交易日里，上证指数的波动区间平均只剩下 2% 不到。
据《华尔街日报》分析，目前陆股表现平淡的原因之一，因中国政府整治了相关的官方融
资管道及非官方的融资管道。目前中国国内的融资余额已降至 1 兆人民币以下，但反观
今年六月份时还曾创下 2.27 兆人民币的历史高点。
而中国的期货市场更是遭遇了极大的翻转。在今年 9 月 7 日时中国监管单位更加大了期
货市场上的限制，如单项商品、单日交易量超过 10 口，即列为“单日交易量过大”，属
异常交易行为，自此之后陆股期货交易量也出现大幅缩减。
去年十二月份时，沪深 300 期货曾是全球交易量最火热的期货商品。但现在沪深 300 期
货的日成交量，甚至比 2010 年四月份上市时还要低。
而唯一没变的，恐怕只有中国股市过高的估值。
目前创业板指数的本益比仍高达 68 倍，虽然中国股灾前本益比曾超过 100 倍。
目前上海 A 股的本益比平均虽只有 13 倍，但港股 H 股的本益比却只有 7 倍。
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http://news.cnyes.com/20151012/20151012170843796469410.shtml
5.备注:
这叫打底保健康！中国一定强！