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大纪元时报
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赚无钱 陆热钱出逃再创纪录
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中国外汇资本和金融帐户净误差与遗漏项的逆差再创历史纪录，或暗示中国热钱祕密出逃
的速度越来越快。（Getty Images）
【记者许莳／综合报导】中共国家外汇管理局（下称“外管局”）近日公布了2015年一季
度的初步国际收支数据。据法国巴黎银行（BNP Paribas）推算，其中资本和金融帐户净
误差与遗漏项的逆差再创历史纪录，或暗示中国热钱祕密出逃的速度越来越快。
据新唐人电视台报导，外管局日前公布2015年一季度国际收支平衡表初步数据显示：2015
年一季度，中国经常帐户顺差4,844亿元人民币，资本和金融帐户（含净误差与遗漏）逆
差4,844亿元人民币，其中，非储备性质的金融帐户（含净误差与遗漏）逆差9,782亿元人
民币，国际储备资产减少4,925亿元人民币。
此次数据的统计口径按照最新国际标准，一位外管局人士告诉《第一财经日报》记者，第
一季度的资本流出数据并不夸张，是在意料之中。
净误差与遗漏（Net Errors and Omission）是国际收支平衡表中人为设立的项目，其作
用在于抵消统计误差，使国际收支达到帐面上的平衡。因根据复式记帐原理，国际收支平
衡表中的借贷双方应相互平衡，两者之差应该等于零。
据“华尔街见闻”5月14日的报导，法国巴黎银行在最新的报告中显示：中国的外汇储备
包括基本平衡（经常帐户+净FDI）+净热钱流动（债券、股票为主+银行借款）+净误差与
遗漏。据统计，2010年至今年一季度，中国资本和金融帐户净误差与遗漏项，累计达到了
4,370亿美元的净流出。其中今年第一季度的资本和金融帐户净误差与遗漏的-802亿美元
，达到历史最高值。与此同时，中国国际收支平衡表中的资本和金融项目，自2014年第二
季度也开始出现连续逆差，最近四个季度合计达到1,346亿美元的净流出，是获得的历史
数据中首次出现连续四个季度净流出。
为何会出现这种资本外逃？报导称，公认的主要原因有3个方面：一是随着中国房地产泡
沫趋于结束，中国较富人群不再能够通过影子银行快速赚钱。许多人还面临反腐的打击。
再来是中国国内生产总值（GDP）增速下降，减弱了单边押注人民币升值的吸引力。这应
该是投资者在海外寻求资金安全港的原因。最后是随着中国央行不断颁布降息、降准、
PSL等货币宽松政策，人民币资产的收益率在不断下降，部分外资转而寻找收益更高的资
产。
据报导，此前，投资者多通过虚开发票金额的方式，偷偷将资金转移出境。2014年第四季
度，中国银监会（CBRC）见识到了这种资本外逃手段，开始要求银行在向此类海外交易拨
付外汇时提供更多的文件。但没想到，银行家为他们的客户找到了一种将资金转移出境的
新方法：服务贸易付款。在这种方式中，他们不是为某种商品多付款，而是干脆为一项从
未发生的服务付款。
不过，国外的分析师们认为，净误差与遗漏可能反映资本外逃，但中共国家外汇管理局在
今年3月末的报告中称，不能将净误差与遗漏负值等于资本外逃规模。◇
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5.备注:
别人在离开，但似乎一直有人想把钱往那里送?