新兴国撤资潮 恐超越金融海啸
2015-04-03 04:14:25 经济日报 编译叶亭均／综合外电
http://uc.udn.com.tw/photo/2015/04/03/2/681476.jpg
http://uc.udn.com.tw/photo/2015/04/03/2/681477.jpg
全球资金潮在2008年金融危机之后六年间涌入新兴市场，如今正逆势回流已开发国家寻觅
避风港。15大新兴经济体去年下半年遭遇金融危机来最大撤资潮，主因是强势美元导致新
兴货币剧贬，投资人担心美国将紧缩货币政策，商品低价也冲击开发中国家的国内生产毛
额（GDP）成长率。
金融时报报导，ING资产管理公司汇编的资料显示，15大新兴经济体去年下半年资金净流
出3,924亿美元。相较下，2008年至2009年金融危机期间三季的净流出额为5,459亿美元。
若今年首季同样出现净流出，则近三季的净流出额可能接近金融危机期间数字。
分析师认为这可能成真，因为今年首季资金流出额可能超越上季的2,502亿美元。
分析师表示，上述趋势意味新兴市场的举债派对正在大崩解。脆弱国家实质经济感受到资
本外逃所引发的苦果不仅限于金融市场，外界更预测许多企业可能倒债。
ING新兴市场策略师巴库姆说：“巴西、俄罗斯、哥伦比亚与马来西亚这些极仰赖商品出
口的国家受到的冲击将更深，泰国、中国与土耳其等过度举债的国家也危险。”
牛津经济研究院也警告，大马、智利、土耳其、委内瑞拉与俄罗斯最容易受美元资金外逃
冲击。
如果缺乏稳定资金流入，新兴国家用来偿债、为财政赤字融资与投资基础建设与企业扩张
的资金就会减少。
目前一些资金外流最严重的国家，正是举债最快的国家。例如韩国债务占GDP的比重从
2007年到2013年大增45个百分点，中国、大马、泰国与台湾则分别增加83、49、43与16个
百分点。
据麦肯锡调查，整体新兴市场债务在2013年底达49兆美元，占2007年来全球债务成长的
47%。
http://udn.com/news/story/6811/813711