楼主:
primotore (lainausicaa)
2015-01-31 10:43:03小弟不太懂金融，随便写写
: 先讲结论 金融学的知识绝对可以帮你大赚特赚
: 但你是无法以个人完成那样规模的投资策略的
: 跟大家做个简单的介绍
: 金融学怎么赚钱 金融学的最基础建立在fundamental theorem of asset pricing上
: 这个理论告诉我们 资产可以定价的前提是 套利机会不存在
用law of one price会不会比较好懂？
: 什么叫套利机会呢? 套利机会简单来说就是免费的午餐
: 举个例子 现在有一支股票 政府债券 和这个股票的选择权
: 我们可以评估在未来发生所有的可能里 这支股票和这个选择权的所有可能的payoff
: 只要你有高中等级的数学 知道自由度的概念 你就可以轻松得到一个结论
: 那就是我们可以用零风险的政府债券和这个股票组合出这个选择权所有可能的payoff
: 由此这个选择权的价格就“必须”等同于我们组合股票和债券所花费的钱
: 如果不同的话 我们只要同时买进价格低的和卖出价格高的 就可以完全无风险的赚钱
: 这就是套利交易 这就是免费的午餐
: 而这个过程也会透过供需法则让选择权的价格fix住他应该有的水准
选择权用replicating portfolio解释，好复杂呀
直接举例同一档公债不应该有两个价格就可以了
: 套利交易就是Hedge Fund赚钱的其中一种方法
: 但这样的策略是不可能以个人的规模达到的
: 你要有强大的资讯系统随时发掘套利机会 和一群顶尖的数理人才做modeling
: 所以你问财金系的教授能不能用所学赚大钱
: 正确的答案是能也是不能
: 如果他想要以个人来执行这样的策略是几乎不可能的
: 但如果他拿到PhD的时候没进学界 去了业界 就是用他所学 还有组织的规模力量
: 来进行几乎不可能会输的投资策略
如果有种投资策略几乎不可能会输，那为什么对冲基金还要用别种策略？