中共继续印钞 5000亿放款被确认
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日前，多家媒体报导，中国建设银行董事长证实中共央行确实向五大国有银行投放5000亿
人民币的常备借贷便利。图为中共央行冬天的情景。（Getty Images）
【大纪元2014年09月20日讯】（大纪元记者古春秋综合报导）日前，多家媒体报导，中国
建设银行董事长证实中共央行确实向五大国有银行投放5000亿人民币（下同，标明币种者
除外）的常备借贷便利（SLF）。有经济学家认为，中共央行这一举措等同于印钞，是对
央行这一最后借款人地位的滥用。
最近，中国经济多项宏观数据表现疲软，经济跌回到经济危机深重时期水平。中共央行再
度向银行注入流动性、增加货币投放的做法虽然不出市场的预测，但却加剧了通货膨胀和
长期金融风险的积累，面对经济衰退，中共央行的货币政策进退两难，中共的选择余地更
是非常狭小。
建行董事长确认中共央行投放5000亿SLF
据路透社等多家媒体报导，9月19日，中国建设银行董事长王洪章证实，中共央行确实已
向五大行投放5000亿元的常备借贷便利（SLF）。
常备借贷便利是中共央行2013年初创设的新工具，主要功能是满足金融机构期限较长的大
额流动性需求，期限是1～3个月。
外媒：中共央行开始印钱
《华尔街日报》中文网专栏撰稿人刘罡9月19日发表文章，引述美国《纽约时报》9月16日
的报导称，中共央行暗中作出向银行体系注资5000亿（折合美元为810亿）的决定，正值
中国经济增速放缓之际。对此，国际投行的经济学家们提出批评，预计中共国有银行会把
拿到手的钱借贷给有政治人脉的产业和个人。报导认为，中共央行此举似乎是回到了以往
的老路上。
文章称，瑞穗证券驻香港的首席亚洲经济学家沈建光在一份研究报告中表示，中共央行的
这个举措等同于印钞票，这是对央行最后借款人地位的滥用。
中共货币政策进退两难
9月13日，中共统计局公布了8月宏观经济数据，显示中国规模以上工业增加值同比大跌，
并创下2008年12月以来的新低，发电量年内首次同比下跌。
陆媒报导认为，这是中共自2008年“四万亿”刺激投资以来，多个经济指标示警，显示中
国经济跌回经济危机深重时期的水平。
为此，中共央行再度向银行注入流动性、增加货币投放的做法并不出市场的预测。然而，
面对经济的下滑，中共一再采取刺激政策，中共央行一再加大货币供应和信贷投放，已经
导致货币供应大幅增加、债务规模不断恶化。
中共决策层因此也陷入货币松紧两难的境地：一旦收紧信贷，大量的地方债和地方融资平
台的资金链立即就会面临断裂的风险，基建投资无法持续，还可能引发系统性的金融风险
；如果继续信贷宽松，货币超发和债务规模将进一步恶化，引发通货膨胀，加剧潜在的金
融风险。
面对经济下滑 中共的选择余地很小
《中华工商时报》副总编辑、经济学博士刘杉9月17日发文表示，由于前期过度刺激产生
过多的危害，中共政府提出调结构、促改革的要求，希望在此过程中去杠杆、去产能。这
需要稳中偏紧的货币政策，容忍较低的增长率。但中共政府年初已经提出7.5%的增长目标
，不免与长期调整的思路产生冲突。
高盛投资管理部中国副主席、首席投资策略师哈继铭表示，由于经济发展的长期目标和短
期目标出现了矛盾，中共央行正走在一条极细的钢丝之上。
中国经济长期缺乏实体经济的支撑，中共政府面对经济的衰退，能够选择的余地其实非常
狭小，已经无法顾及长期目标与短期目标的平衡，唯一的选择或许只有加大货币的投放，
不断开动印刷机印钞，其结果或许是在制造一个史无前例的超级泡沫。
责任编辑：刘毅
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