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新闻来源：钜亨网
索尼坚守智慧手机业务 代价惨重 投资人：学学松下 当斩则斩
电子消费大厂索尼 (Sony) 为了执著于智慧手机和电视市场附出惨痛代价，但竞争
对手松下电器 (Panasonic) 却因较早抽离上述市场，现在反而业务蓬勃发展。
索尼周四收跌8.6%至每股1940日元，是自去年11月以来最大跌幅，市值蒸发18亿美
元。由于智慧型手机销售不振，索尼预警今年全年度将亏损2300亿日元(约21亿美元)
，造成股价重挫。该公司也将是有史以来首度暂停分红，信评机构S&P表示可能下修
Sony评等至投资级之外。
同为消费电子产品大厂，索尼与松下近两年的境遇却不相同。2011年的松下电器，
仍被视为无法摆脱过去，2012年接任松下社长的津贺一宏决定裁减电视、手机、电
路板等事业，转而投入与特斯拉汽车的电池生产。索尼执行长平井一夫则花了较多
时间在电视部门重组，且手机部门要等到2016年3月才会开始获利。
虽然自平井一夫于2012年4月接掌索尼以来，该公司股价已经上扬14%，但涨幅仍低
于松下的 73%。索尼ADR周四也在美股市场下跌4.4%，报每股18.04美元。在电视与
相机的市场需求下降后，平井致力从娱乐游戏内容、家用游戏主机和行动装置等产
品推动获利；但Xperia手机产品线发展并不顺利。
因智慧手机业务不如预期，索尼将减记1800亿日元资产、将规模7100人的部门裁撤
掉1000 名员工，并减少中阶机种数量，因为全球中阶机种市占率以中国产品为最多。
Xperia系列手机在全球市占约为3.1%，索尼稍早则将全球销售预期从5000万支调降
至4300万支。
由于在竞争激烈的中国市场，索尼智慧手机业务遭遇困难，信评机构S&P可能会将索
尼的BBB-企业债信评等再下调至垃圾级。但惠誉(Fitch)则说，索尼减记不会对其信
评有所影响。
投资人Daniel Loeb认为，索尼智慧手机的业务前景不佳，该公司应当把亏损的部门
结束掉，专注在游戏软件等赚钱业务，或针对娱乐部门发行股份。Daniel Ernst则
说，索尼管理阶层坚持不会放弃电影及音乐事业，而在电子产品基本面恶化情形下
，投资人必定会给予压力，要求索尼寻找其他出路。
松下电器出现有史以来最大年度亏损后，2012年6月临危受命的津贺一宏也面对类似
抉择。隔年，他就决定将电浆电视停产，并停止欧洲地区的手机出货。2013年3月，
松下年报就转亏为盈，净收入来到1400亿日元。
在平井手上的索尼已经有所改变，该公司已退出个人电脑事业、削减娱乐部成本，
将亏损的电视业务分拆为数个营运单位；在最新一代家用游乐器主机战争中，索尼
的PlayStation 4稳居领先。投资人期望索尼能做出更多改变，也希望平井借鉴松下
的做法并再创新局。