※ 引述《riceworm520 (饮料店秘书长顾问仔)》之铭言：
: ※ 引述《IFNever (如果从不)》之铭言：
: : 大部份基金配息方式都是固定每单位分配金额
: : 所以不管净值高低,领到的息都是固定的
: : 但年化配息率会随净值而变化
: : 你举的例子是每单位配固定百分比
: : 净值高多配 净值低少配
: : 而高收债近年配息是不是有越来越低
: : 要看基金公司的配息政策
: : 不一定跟利率有关
: : 有的高收益债为了让产品更有竞争力 想调高就调高
: : 有的高收益债以前配太高一路超配 为了让净值稳定些 就顺势调降
: : 有的高收益债可能认为去年赚很多资本利得 今年就多配一些
: : 有的高收益债可能看好今年高收益债有上涨空间
: : 就少配一点 多留一点子弹在本金上
: : 总之 各自有各自的盘算 不一而论
: 推文问的是越配越少，不是问越配越多。
: 除去您说明的配息增加的，哪一个是不是因为净值下降少配的?
: ，还是您能不能提供几档基金在净值上升的途中还降低配息的？
: 小弟菜鸟，想观摩观摩
我上面已经说明了 你举的例子是每单位配息采固定百分比的
债券基金经历2022年的大升息 当然净值都大幅下跌
但不是所有基金都采这种配息方式
所以用来说明配息下降并不合适
一些市面上主流基金 大多是采每单位固定分配金额
如联博 高盛 摩根
只有年化配息率会变动 但领息金额不变
另外 上面已经提到
调整配息有各种原因 不是完全看净值
如果您一定要问的话
可以去参照联博全球非投资等级债的美元AA级别
在2020年3月23号的净值低点到12月是不断爬升的
但在当年6月就调降配息每单位配息金额
建议您还是研究一下配息公式 及各家配法
并不是所有高收债基金都是净值下降 配息就减少
请不要一概而论
: : 高收债最大市场是美国 就算是环高收/全高收之类的,美国也都有7成以上
: : 汇率影响有限
: : 再者,除非你用美金去申购
: : 不然用台币去申购,就算欧高收那块有汇损,7成以上的美国部位,当美元转强,领配息或
: : 赎回转回台币,还是赚汇差
: 高收从锋裕的28%到NB的82%美国部位，就算如你说的7成在美国，那
: 另外3成就不会影响吗?
我原文说的清清楚楚 欧高收有可能产生汇损
: 美元转强赚汇很好啊，但美元转强赚汇差前提是在过去27 ~ 29有进场的投资者
: 27~29进场的投资者净值亏了多少？
: 2021年五月台币对美金来到27多
: 联X净值3.8 现在3.02 -20%
: 摩O环高净值90 现在75 -16.6%
: 赚汇率亏净值
: 你很坏提醒汇率有赚，却不说净值亏更多啧啧
回到您的原文:
"2.汇率，很多高收计价币别是美金，但持有的标的不一定是美金，所以美元转强，换
回来的钱会变少"
就您提到的
很多高收益债计价币别是美金,但持有的标的不一定是美元计价资产
比如有些高收债高比重是美高收 有些会配置一定部位欧高收
如果要提到汇率因素
美元对欧元升值 基金里的欧高收部位,因为是欧元计价
计算净值时 欧高收换算回美金计价会产生汇损
但如上所述 不管是100%美高收 或是80%美高收+20%欧高收 甚至30%欧高收
在美元走强时 因为美高收部位多 欧高收部位小
除非欧元对美元巨跌 否则高机率来说
美元的升值 投资人领息或是赎回换回台币还是正贡献
这是反应您上面那一句原文
如果我误会 您指的不是这个 要谈的是汇率影响
不是谈基金里面非美金计价部位
那美元走强 换回来的钱是变多的 您上面说错了
此外 如果要单纯提汇率影响的话
全世界都无法避免这个问题 台湾人拿台币去投资美元资产就是要面对汇率问题
买高收债是如此 买投资级债如此 买美股也是如此
至于您提的净值下跌问题
大家都知道 2021到2022债券表现不彰
我不知道你想表达什么?
我单纯以您提到的汇率问题作回答美元转强 换回来的钱会变少这件事
怎么扣我帽子说赚汇差 不提净值跌?
我哪句说美元走强赚汇差 净值不会跌?
本来投资海外资产就要同时考虑资产表现跟汇率影响
这应该是投资的常识不是?
: : 以近年高收债违约率来看 都在1~2%之间
: : 就算拉近十年来看,平均违约率也大约在2.6%~2.8%左右
: : 然后以高收债的长期表现来看
: : 主要报酬率来源是来自于配息 本金小亏
: : 但累积出来的报酬率并不差
: : 如果不考虑2022年美国大升息导致大跌
: : 抓2011/12/31~2021/12/31 十年的期间
: : 摩根环球非投资等级债含息有74%的报酬 本金有亏光光吗?
: : 此外,虽然大家都说美国即将步入衰退 经济放缓
: : 但事实上 以目前整体经济数据来看
: : 几乎是软着陆无误
: : 此外 美国很多企业 在2020年疫情降息 QE
: : 抓准低利率期间大幅发债
: : https://finance.technews.tw/2020/12/01/global-bond-market-issuance/
: : 发新债还旧债 把利率压低
: : 这一波即便美国疯狂升息
: : 大部份的企业早就屯好资金好过冬
: : 违约率即便会上升 也不至于太多
: : 更何况明年联准会又要降息
: : 对债市又是利多
: 违约率去年0.7~0.8% 今年预估穆迪说4.6%，就算你说的接下来都是平均2.8%好了
: 一年2.8% 五年14% 十年28%
: 上一篇这一段我想表达得是，现在违约率在低点，不代表以后还是低点，最好在违约率过高
: 信用利差被拉开的时候再买高收债。
我上面说的清清楚楚 现在违约率多少 平均违约率是多少
后面也补充可能不会大幅拉高的理由
高收债从去年10月的低点到现在大约已反弹9%
接下来美国即将停止升息过渡到明年停止降息
高收债涨幅可能落后存续期较长的券种
但观察违约率不是个好方法
违约率是落后指标
2009年高收债违约率到达最高点12%时
高收债已经反弹30%~40%
: 拉了一条很漂亮的线图，然后不考虑大升息的大跌？当买的人都知道升息要出?
: 哥，你帮我问看看哪一间通路升息的时候叫客人出自己家的高收益债基金
我上面已经很清楚说了2022年大跌了
也清楚跟你说 如果不含大跌那年的十年报酬
哪里叫作拉一条很漂亮的线图?
我根本没有给图啊 XD
另外 升息的时候客户要不要出
通路要不要叫客户出
不干我事啊
我只是单纯告诉你高收债十年累积报酬状况
并不如你讲的那么恐怖啊
很多客户就是以领息为目标
碰到净值下跌再加码买入
: https://imgur.com/a/RDDaQ6S
: 真实的就是买了10年的高收债，含息报酬36%不算复利一年3.6
: 净值从100跌到75，高收益债真的好吗...我OK你先买
: (摩根的法务请找原PO 不要找我，原PO先提你们家的)
: 软着陆硬着陆这个每一家报告都不同，这没得讨论
: 降息又不是只涨高收，我不贪心买投资级债就好，我少赚一点换违约
上面我已经说明美国经济比预期来的有韧性
明年又要进入降息 衰退的迹象可能不会太过明显
照你的说法 高收益债这样不好 不OK 违约很恐怖
那违约率趋近于0的投资级债一样拉十年....表现更差哩...
此外 高收债去年跟今年表现都胜过投资级债....
我单纯就高收债的状况论述
有说一定要买高收债吗?
你要买什么债都自行判断啊
: : 高收债本身波动度较美股低三成
: : 在美股大幅波动的期间 也是一个替代选择
: : 而且市面上很多平衡基金 多重资产基金也都会配置高收益债
: : 不需要太过污名化高收益债
: 对阿，别怕。金管会不就为了保户安全7/1禁止投资型保单买高收债而已，大家尽量买
是啊 所以我说了 投资台股倾家荡产可以
买个高收益债就不行
真的是非常非常有趣
某国民基金整体波动比高收益债更高
引进台湾时净值10块以上 现在8块不到
金管会有禁吗?
不要提那可笑至极的政策
: : 台湾人是很多人喜欢无脑买高配息债券
: : 但比起一堆进股市赔到倾家荡产的
: : 高收益债还是可以选择投资的资产之一
: : 事实上
: : 投资有许多资产跟市场可以选择
: : 重点在于 自己要花时间去作功课了解自己买的是什么
: 垃圾级债券→高收益债券→非投资级债券，这样的改名哪有污名化
高收益债 High Yield Bond 本来就是英文直翻
非投资等级债 这大家也都知道
我没说这叫污名化
污名化的是指动不动就说高收益债很可怕 违约如何如何
熟悉资产特性的人都知道
就长期的报酬率跟波动度来看
高收益债就是介于股票跟投资级债之间
要冲就买股票 要稳就选投资级债 高收债就是一个中间的选项
随便去拉十年绩效就知道
: 不都是投资者心里的想法吗，当初说好高配息结果净值一值跌
说好高配息结果净值一直跌
请问我有说高配息 净值不会跌吗?
上面说的清清楚楚 高收债长期报酬来源是配息 本金是亏损的
: 要不就投资型保单跌净值就算了还扣危保，还有几年前的目标到期债
这跟我们讨论的范围无关喔
: 高收本来就是好东西存在市场很久了，让一些体质有些问题的公司度过难关
: 问题出在包装的人把它包装成什么东西，看看上面的，
又不是我包装的
我不知道你跟我提这个干嘛?
: 拉线图只拉上涨的，讲赚汇差不提亏净值
我说了2022年大跌喔
赚汇差是依照你提到的美元走强解释给你听喔
: 讲了一堆优点再给你一句过去绩效不代表未来
我回文应该没说高收债好 高收债棒 高收债一定赚吧?
哪里讲高收益债一堆优点了?
又哪里提到过去绩效不代表未来?
: 意思就是我的东西很好很赚钱，你买了亏钱是你的事你自己要买的。
: 花时间做功课这句话最不负责，你对金融市场的知识是投资人花时间就能跟上的?
: 接触这些产品细节投资人有你方便？
: 金融从业人员就是负担把这些东西弄了解，讲清楚。不是隐藏重要讯息然后再说
: 你要自己做功课了解...我也可以理解拉这边讲没钱赚，上班讲有钱赚，既然没钱赚干嘛
: 隐藏哩？
: 打了这么多也不是觉得你讲错，就觉得投资这种东西不要藏东藏西的
: 做业务可以理解表现出最好的一面，都讲好的不讲风险跟诈骗集团有啥两样
: (以上数据都来自网络公开网站)
投资人对这些资产不了解 不认识 有错误想像
基本上应该要找销售人员去问清楚
我只是单纯就您对高收益债的观点给出回应
既没叫你买 也没有销售行为
市场对高收债有错误认知 是销售人员的问题 不需要跟我说啊
我上面的文章有大力鼓吹大家要买高收债吗?
还是我回应对高收债的看法 还要帮基金公司把警语念一遍 XD
上面结论也说的很清楚
台湾人喜欢无脑买高配息基金
也讲了 自己买什么要作功课
不然也可以来基金板发问喔
这也是基金板存在的目的之一
希望投资人要作功课 不要只听不肖理专的话术
每个人对金融市场的知识都是自己努力学来的
不是从天上掉下来的
这样叫不负责任?有点意思......