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2022/06/26 23:01:12
经济日报 记者王奂敏
2.内容：
根据历史经验，上证指数过去五次第一波修复行情中平均涨幅逾25%，近期北向资金大幅
流入A股，A股后市涨升行情看俏。北向资金主要流入盈利预期改善的产业，例如随消费复
苏预期加强，食品饮料、汽车等业绩明显好转，法人建议可优先布局。
台新中証消费服务领先指数基金经理人叶宇真表示，大陆基本面中已三个指标出现回升，
在货币指标方面，今年5月社融存量同比攀升至10.5%，M2在5月同比回升至11.1%；财政指
标方面，基建投资累计同比低点在2021年11月为-0.2%，今年4月已提升至8.3%，5月时地
方政府新增专项债发行提速，基建投资增速预计续升。
在制造业指标方面，随各地复工复产推进，5月制造业PMI回升至49.6，PMI新订单回升至
48.2。
叶宇真指出，历史上A股和美股整体相关性不高，1991年以来上证指数和标普500滚动三个
月的相关系数均值为0.17，2014年11月沪港通开通后，该相关系数的均值也仅为0.40。
2014年11月之后，美股出现跌幅10%以上重挫时，A股走势修正。
今年4月下旬以来，美股多次单日跌幅超过3%，近期A股已逐渐走出自己的路，下半年随政
策做多力道加强，经济回升，A股涨升行情相对看好。
兆丰中国A股基金研究团队分析，目前大陆持续采取刺激方案，例如针对特困行业的资金
压力舒缓措施，针对复工复产的推动，针对内需消费的激励方案，如放宽汽车限购，甚至
是奖励购车政策，都是希望加速景气与经济的恢复力道，对A股来说相对有助益。
群益深証中小ETF（00643）经理人张菁惠表示，中小企业100指数的成分股多聚焦新能源
车、半导体、5G、AI、碳中和及数位服务等板块，皆是带动未来大陆成长转型的关键趋势
产业，投资人不妨乘势布局