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2021-08-07 00:01 经济日报 记者张瀞文／台北报导
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越股外资助攻，有利 银行、房产、基建族群。（美联社）
中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，越南过往获国际认证为防疫资优生，今年也在
Delta疫情上摔跤，经济及股市都受影响。不过，在外资直接投资、利率、评价面三利多
的助攻下，越股长线投资机会仍在，看好银行、房地产和基础建设相关类股。
中国信托越南机会基金是国内投信发行的第一档越南基金，颇受投资人欢迎，成立快满一
年，规模已有125.9亿元，新台币及美元计价各占约一半。而且，基金每月定期定额金额
超过1,000万元，是中国信托投信定期定额金额最高的基金。
今年以来Dalta变种病毒肆虐，新兴市场的灾情尤其严重，但中国信托越南机会基金仍缴
出亮丽的报酬率。理柏（Lipper）统计，今年初到4日为止，基金大涨逾28%，在新兴市场
基金中表现最佳。
张晨玮指出，越南经历过四波疫情，过往都顺利于短期内压制，但本次疫情从6月以来仍
未见和缓，近七天平均单日确诊数维持在约8,000例。到7月25日为止，越南大约收到近1,
000万剂疫苗，施打率约为4.5%。
越南政府在等待更多疫苗到货的同时，除了持续拉高防疫层级、勒令疫情严峻的区域停工
、胡志明市增加宵禁规定等以外，较值得注意的是，还积极争取疫苗代工机会。外媒报导
，mRNA疫苗可能于第4季或明年初于越南当地投产。随时间拉长，疫情应能逐步好转。
越南胡志明指数受疫情冲击，7月下修约7%。亚洲开发银行也将越南今年经济成长率下修
至5.8%，但仍为东协国家中第二高。越南明年经济成长率预期为7%，则为东协主要国家中
最高。
由于越南经济基本面相对稳健，今年以来外资直接投资的热度不减。张晨玮强调，根据联
合国贸易和发展会议（UNCTAD）资料，越南在2020年首次挤进全球前20大外资直接投资国
，排名19名，比日本高一名。即使疫情爆发，今年以来外资实际投资金额仍逆势增长4%；
且外资直接投资主要集中在制造业，显示越南持续朝“世界工厂”的地位迈进。
张晨玮认为，越南疫情虽然对实体经济造成一定程度的损害，但基准利率（再融资利率）
仍位于历史低点，资金环境仍相对宽松，加上越股近期修正幅度大于越企全年获利预期，
导致本益比下修。越股本益比仍是东协主要国家中相对低的，评价面具吸引力。
就产业而言，目前看好银行、房地产和基础建设相关，尤其金融产业持股逾三成。虽然由
于疫情影响，金融业提列较多呆帐，短期可能打击股价，但根据过去经验，在疫情和缓后
，经济敏感类股通常回弹幅度较大，因此仍看好金融业。
展望后市，张晨玮认为，第四波疫情无可避免对越南经济造成短期冲击，但政府严加落实
防疫政策，多管齐下争取疫苗，对疫情展望仍相对乐观。同时，外资直接投资劲道仍强，
评价面具吸引力，越股后市仍具期待空间。