※ 引述《f1f2f3 (f1f2f3)》之铭言：
: 标题: [问题] 富坦新固收该转换还是忍痛退场？
: 时间: Fri May 22 11:07:50 2020
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: 大家好，上来帮家人求救，跪求前辈意见
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: 家人在2018年六月中，因为看好高配息
先说我觉得“看好高配息”这理由很烂
基金的配息就是把自己左手的钱交给自己的右手。
而且主动基金过去配息跟未来配息关系不大
要改就能随便改。
所以重点是你的家人到底对于新兴市场债券，以及
这支基金操作方式（这支比起新兴市场债券，
更多的是在玩汇率投机，投机失败就会很惨）
的看法是什么，觉得自己到底适不适合，
如果唯一的理由是“看好高配息”，这理由我觉得一点
都不适合买。
: 跟着其他婆妈到银行单笔买进富坦新固收F股
: 当时净值约8元，需放满三年才免手续费
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: 两年过去跌到现在5.9左右，报酬率-28%
: （含息报酬率约-11%左右）
: 本月份配息还直接腰斩
配息腰斩不是什么坏事。新兴债市况差没钱可配，如果
还要硬配，等于在低点卖债券来配，那才真的最糟。
如前所述，配息是左手的钱交给右手。市况不好不配息让经理人
有较大的弹性面对才是最有利的。
: 因此跟理专讨论有什么补破洞方法：
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: 1、忍痛退场
: F股手续费要到下月中才满两年，会降到1%
: 因此算算大约-30%出场
前篇p大文章有讲过了，F股放愈久愈吃亏，
会卖F股的理专基本上不是专业度有问题就是坏心，
以后不要再相信了。
但如果只是这个因素，只剩一个月如果可减1%成本，是可以考虑撑一下。
不过目前的问题主要是这支到底适不适合你家人。后面会再探讨。
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: 2、先转去美国政府基金避险
: 因为担心新固收一路走跌
: F股只能选F股转换，所以看了看富兰克林
: 好像只剩“美国政府基金”比较稳定（？）
: 但这档基金目前位置蛮高的
: 要先去那边撑完最后一年又一个月的时间吗？
保险是在 意外还没发生的时候就要保的，
现在换过去不叫避险叫追高。
如果是真的考量，认为适合长期持有美国政府债券基金（但我猜
家人想要高配息的应该看不上这支吧）
也不要被F股局限，还剩一年的时候就要先摆脱F股，以F股的内扣费用
现在美国政府债券（主要是MBS）的殖利率非常低，基本上会完全被费用吃光光
应该还倒扣，钱拿回来放定存都比较划得来。
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: 3、转换标的
: 忍痛赎回后，考虑买联博全高收AT
: 现在在3.36左右，看走势图是相对低点，
: 如果弹回4元即可止血
: 中间还有配息可以继续领
这感觉只是离开一个贼船又上另一个而已…。
还是一样，先确定真正了解高收益债券的
特性以及经理人操作特性，且真正适合他们的需求。
主动基金没有什么相对低点就一定会回弹这种事。
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: 4、继续放著
: 目前家人倾向这个方案，认为基金要放长期
: 而且月配息虽然降了
: 但换算年化配息率最低还有6%
: 不如乖乖放著等配息来摊平
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因为不是你的钱，他们倾向这个方案，你自己
要先考虑清楚建议别的方案的责任风险。
如果选这个方案，首先要确认几点：
1、基金的月配息没有一定的，要降随时可以再降，今年全世界的都在降息
没理由债券基金的配息不会降。
2、基金配息的同时就代表净值减少，没有什么可以靠配息来摊平这种事。
3、长期而言新兴市场债券虽然风险大，的确含息回到正报酬的机率很大，
但这是在没有主动基金人操作干扰的前提之下。一般的新兴市场债券基
金也会主动操作，但基本上就是过一阵换不同国家的债券，相对而言
绩效偏离的程度有限，但这支是直接短期玩汇率投机
操作成功的时候当然好，操作失败的话可能会让基金无法翻身
（另外，他的汇率投机很多时候是用远期外汇空新兴市场货币
作多美元日元，这个空高利多低利货币的避险本身是有成本的
，会抵销新兴市场债券的配息）
他们如果要长放，就需要搞清楚自己到底适合不适合这支基金。
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: 拜托大家帮忙
: 以上四条路哪一条才能走出套房呢？
建议不要用“套房”来思考现在的投资。
那是拿无法坐时光机回去改变的“过去的绩效”来思考，
你现在该做的是要根据“现在的状况”思考，来影响未来：
刚好今天写了一篇探讨这个问题可以参考：
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/05/now-not-past.html
有一种方式，可以摆脱过去绩效干扰决策思考：
就是假设现在完全没有买过这支基金，现在银行不但收手续费，还
提供1%的倒贴手续费（反应你目前的后收费用状态）
这时你的家人会不会想要买这支基金呢？
如果会的话表示应该续放，如果不会的话表示应该赎回。
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