这是我投资(或是说玩?)了一年来的研究成果
ETF 分成初级市场跟次级市场
我们这些小咖在股市玩的是次级市场，是以市价做交易
等你等级够高 可就可以参与初级市场(台股基本上是以500张为基本单位)
初级市场是以 净值 +手续费 来做交易，这部分跟基金买卖一样
下单时 你不会马上知道金额，要等几天后交易结束才会确定
所以大户们会透过期货锁住价差
只要净值跟 市价有足够差距，大户就可以透过初级市场来做调节
溢价过高就会生出更多筹码卖出
折价过高就会从市场收回筹码
好以上是基本原理
※ 引述《urbeautiful (有梦想就要去达成)》之铭言：
: 大家好
: 我有个关于ETF价格涨跌的问题想请问各位
: 就是ETF是追踪一篮子股票或是某个商品的价格或是某个指数
: 但是ETF的价格(市价)又会受到投资人买卖而有所变化
: 所以会有市价与净值的差，即折价或溢价
: 假设有个ETF是追踪道琼工业指数，我的疑问是：
: 1.
: 该ETF的每天净值是否就是几乎(接近100%)随着道琼工业指数每天的涨跌而变化 ?
: 例如：若道琼工业指数今天+2.6%，该ETF的净值就差不多会+2.6% ?
理论上是，但会有几个变量
1.台股开盘的时候道琼还没开盘，所以市价会算入大家对开盘后走向的预测
这部分这两天非常明显
2.交易量太少，每天只有不到百张交易，只有造市商每天进场交易100张
如果天天观察，你会发现各家投信风格各有不同，但也一样会加上对隔天的预估
而且基本上很准....
3.筹码耗尽
目前最有名的就是 富邦VIX 跟 元大石油正二，都是一堆买的人太多，产生严重溢价
但是 金管会/央行/庄家(投信) 不敢再增加筹码
: 2.
: 如果道琼工业指数连续三天的走势是+5%、+2%、+3%
: 但该ETF在市场上都没有人买卖
: 那ETF的价格在那三天就不会跳动吗 ?
造市商 有义务进场产生交易量
我手上好机档债券ETF 每天中午12点左右 都会有100 张的交易量
而且都是一次买入50张 两次XD
: 3.
: 是什么机制让ETF的价格会紧跟着标的物 ?
: 该ETF的经理人需要介入吗 ?
: 谢谢 (问题可能有点蠢，希望有高手能帮忙解答 ^^)
前面已经说明
放出筹码的可能是大户，也可能是造市商本身