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巴西淡水河谷（Vale）多处矿场作业因上月水坝崩塌事件而停摆，已导致全球铁矿砂市场
大乱，分析师基于必和必拓（BHP Group）等矿商无力提高产能补足供应缺口，纷纷调高
价格预测，已有人喊出今年价格上看100美元。
水坝崩塌事件发生后，淡水河谷被迫暂停一些矿场作业，且巴西政府扬言禁用某些类型水
坝存放采矿废弃物和废水。尽管市场期待矿业同业如必和必拓和力拓（Rio Tinto）填补
市场供应缺口，但这些业者的反应空间有限，因为近年焦点摆在获利最大化，而不是投资
提高产能。
必和必拓执行长麦肯齐19日在法说会表示，澳洲铁矿砂生产作业已产能全开，“没有额外
产能可挹注这块市场”，且“本公司既有设施生产已最大化，毫无保留”。他认为影响巴
西生产的问题会随时间推移而化解，现在流失的产量会在某阶段重返市场，因此降低业者
投资开发新产能的动机。
麦格理财富管理公司也发布研究报告指出，基于必和必拓、力拓和Fortescue显著提高铁
矿砂产量的能力微乎其微，已把对今年铁矿砂价格预测调高22%至至每吨77美元。
英美矿业集团旗下的Kumba铁矿砂公司预期，今年铁矿砂平均售价可达每吨70至75美元，
远高于去年损益两平的每吨41美元。
Wood Mackenzie分析师肯达尔预测，若流失的产量高达7,500万吨，“价格在100美元有撑
”。矿砂自2014年5月以来就未曾涨破每吨100美元价位。
铁矿砂期货本月8日在新加坡交易所飙到每吨94美元，为2014年来最高，同日现货价也张
抵91.5美元，19日期货报价则为85.92美元。
淡水河谷水坝崩塌事件对铁矿砂产量造成的冲击仍难评估，虽淡水河谷警告供应损失上看
7,000万吨，但市场揣测，其他矿商可能寻求增产，虽然必和必拓与力拓等业者增产的能
力仍存疑。