https://www.nact.org/resources/2014_SP_Global_Corporate_Default_Study.pdf
一、直接节录1995-2014共20年违约率
AAA AA A BBB BB B CCC/C
1995 0.00 0.00 0.00 0.17 0.99 4.58 28.00
1996 0.00 0.00 0.00 0.00 0.45 2.91 8.00
1997 0.00 0.00 0.00 0.25 0.19 3.51 12.00
1998 0.00 0.00 0.00 0.41 0.82 4.63 42.86
1999 0.00 0.17 0.18 0.20 0.95 7.29 33.33
2000 0.00 0.00 0.27 0.37 1.15 7.67 35.96
2001 0.00 0.00 0.27 0.34 2.94 11.52 45.45
2002 0.00 0.00 0.00 1.02 2.88 8.20 44.44
2003 0.00 0.00 0.00 0.23 0.58 4.06 32.73
2004 0.00 0.00 0.08 0.00 0.43 1.45 16.18
2005 0.00 0.00 0.00 0.07 0.31 1.74 9.09
2006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.82 13.33
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.20 0.25 15.24
2008 0.00 0.38 0.39 0.49 0.81 4.08 27.00
2009 0.00 0.00 0.22 0.55 0.75 10.92 49.46
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.58 0.85 22.73
2011 0.00 0.00 0.00 0.07 0.00 1.66 16.42
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 1.56 27.33
2013 0.00 0.00 0.00 0.00 0.09 1.63 24.18
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.77 17.03
二、再节录最近10年各地区非投资等级债违约率
U.S. and tax havens Europe Emerging markets Other developed
2005 2.02 0.93 0.24 1.32
2006 1.37 1.78 0.44 0.77
2007 1.02 0.96 0.20 2.26
2008 4.27 2.49 2.42 3.82
2009 11.71 8.59 5.47 9.68
2010 3.43 1.00 1.55 7.96
2011 2.13 1.59 0.47 6.14
2012 2.63 2.24 2.63 2.33
2013 2.16 3.41 2.01 1.96
2014 1.59 0.96 1.05 2.81
三、心得：
数字一堆应该很多人直接END
这份报告很多页 不过一般人最有兴趣的应该是违约率
基本上A级以上几乎是零违约 而BB级虽然不是投资等级但是违约率也不高
CCC/C就有点恐怖了 2009年违约率有49.46% 将近一半违约
再来以地区分(非投资等级债)
新兴市场跟欧洲地区的违约率比美国好
不过有可能是因为美国跟避税天堂合在一起算
这意味着也许欧洲高收益债跟新兴市场高收益债比美国高收益债安全
这份报告还有写到当年度最大违约金额公司
2013跟2014都是Texas Competitive Electric Holdings Co
顺带一提 2011年也是这间公司 我不知道这代表什么
另外 还有一个很有趣的地方
雷曼兄弟当年度倒债金额比1994年-2007年最大倒债金额加总还多
另外报告还有AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB-...到CCC/C违约率的统计
因为太多就不贴了